美国就业市场数据向好 黄金上行幅度相对有限

1月6日，沪金期货主力合约开盘报411.52元/克，今日盘中最高触及412.78元/克，最低下探408.50元/克；截止目前，沪金主力跌幅达1.20%，暂报409.58元/克。

外盘市场上看，截至目前，COMEX黄金期货今日开盘报1835.9美元/盎司，最高价报1845.3美元/盎司，最低价报1835.2美元/盎司，暂报1843.9美元/盎司。

行情概述：

行情回顾：

1月5日，上海期金价格小幅下跌。主力合约2304，以412.50元/克收盘，下跌0.12元，跌幅为0.03%。当日15：00上海现货99.95报价412.39元/克，黄金期货近月合约贴水0.39元/克。

全部合约成交182422手，持仓量增加4129手至283613手。主力合约成交124302手，持仓量增加6724手至156299手。

机构观点：

华泰期货认为，昨日晚间美国方面公布的ADP就业数据录得增加23.5万人，大超预期的增加15万人以及前值的12.7万人。数据公布后，美元指数一度涨超0.5%。持续向好的就业市场数据提振了加息将持续更长时间的预期，而在此过程中，贵金属价格则是出现回落。此后市场对于各类经济数据以及美联储官员的讲话都讲较为敏感。另一方面，目前各国央行对于黄金的购买也在2022年3季度达到高峰，中国央行也在11月于近3年来首次增加黄金储备，故此即便美联储的加息进程将继续推进，但市场参与者对于黄金的逐渐青睐，仍将对黄金价格存在较为有利的支撑作用。

西部期货指出，以美联储为首的各国央行结束激进式加息是黄金回暖的主线。通胀回落趋势确认、经济前景担忧加剧及鲍威尔宣告美联储为期半年的激进式加息已结束，12月会议开启温和加息的新阶段，降低加息幅度至50个基点；同时兼顾衰退压力，减轻过高利率带给经济的负面冲击。美联储后续再度转向强硬鹰派立场的可能性下降，美债收益率有望筑顶，黄金开启上涨行情。由于通胀水平依然较高、美联储仍处于加息周期，黄金上行幅度相对有限。近期黄金避险需求走强，主要是前期美元处于强周期部分国家稳定汇率需求上升，引发美债大规模抛售。但未来随着加息放缓、各国汇率波动风险降低，海外投资者减持美债速度有望趋缓。