1月10日期市早参：黄金技术前景仍然看涨 豆粕期货高位受阻

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：随着美元继续走软，昨日黄金价格升至八个月高位，为2022年5月9日以来的最高水平。COMEX黄金最高触及1885美元。

宏观面：美国去年12月非农就业报告显示新增就业岗位增幅为两年来最小，2022年12月非农新增就业人数为22.3万人，略高于市场预期20万人。不过工资增长低于预期，12月平均时薪年增率4.6%、月增0.3%，经济学家预期为0.4%，比11月减速。从工资增长的角度来看，在对数据进行重大修正后，工资增长确实放缓了。；美国12月ISM非制造业指数从11月的56.5降到49.6，远低于市场预期，6.9个百分点的跌幅出乎意料，因为市场普遍预期该指数将达到55。该数据30个月来首次出现收缩，为2020年5月以来的最低水平。

基本面：1月9日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为915.32吨，较上一交易日下降1.3吨。机构投资者的情绪略较为谨慎。随着投资者押注大型基金可能在年初转向做多黄金，金价可能出现新的投机性买盘。ETF的买盘是值得关注的一个信号，需要看到交易增长势头才可确定黄金牛市的来临。

后市展望：本周美国CPI将是金融市场关注的焦点，市场普遍预期2022年12月份的CPI通胀年率将从2022年11月份的7.1%降至6.5%。去年10月和11月，核心CPI月度涨幅低于预期，投资者因此认为，美联储是时候放松油门了。尽管美联储政策制定者一直在重申，他们预计不会在2023年降息，但如果核心通胀数据进一步走软，应该会令美元承压，并引发金价再次走高。

操作建议：昨日黄金突破2022年6月的峰值1880美元的前高，目前黄金近期技术前景仍然看涨，金价保持在20天移动平均线上方，且继续跟随上升趋势，日线图上的相对强弱指数(RSI)指标升至60上方。下一步多头将瞄准1900美元。下方的首个支撑位位于1830美元/盎司，只要金价保持在1830美元上方上行势头看起来就有利，其次是1800美元，金价需要稳定在1800美元/盎司上方才能继续走高。

【白银】

行情回顾：昨日白银最高点重新站上24美元。近一周金银走势出现分化，白银表现不佳。

宏观面：同黄金 

基本面：1月9日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14585.24吨，较上一交易日持平。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：白银下方的首个支撑是24美元关口，继而是23.69美元、22.4美元，多头将在支撑位附近等待入场的机会。白银短线建议观望，中长线可轻仓逢低做多。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2305上涨0.57%。

基本面：据我的钢铁网数据显示，上周螺纹钢周度产量247.75万吨，环比下降23.88万吨，钢厂库存168.11万吨，环比下降11.02万吨，社会库存436.56万吨，环比上升46.7万吨，钢材五大品种周度产量883.68万吨，环比下降33.59万吨，两库库存1385.7万吨，环比上升60.26万吨。

核心观点：地产在一系列政策加码的背景下，有望修复从而支撑钢材需求修复，货币政策稳健宽松，钢厂炼钢利润处于低位，中期钢价或仍然处于震荡反弹走势之中。

交易策略：激进投资者多单轻仓持有。

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2305下跌2.49%、焦煤2305上涨3.14%、焦炭2305上涨3.47%。

基本面：我的钢铁网数据显示，上周全球铁矿石发运总量2672.2万吨，环比减少575.0万吨，澳巴铁矿发运总量2267.4万吨，环比减少548.6万吨。中国45港到港总量2482.4万吨，环比减少199.9万吨；北方六港到港总量为1435.4万吨，环比减少20.1万吨。1月6日全国45港铁矿港口库存1.31亿吨，环比下降55.09万吨。焦煤港口库存106.9万吨，环比下降7.6万吨。

核心观点：国家相关部门在1月3日与部分电力和钢铁企业开会，计划将首先允许四家企业自澳进口煤炭，澳煤禁令可能最早于4月1日撤销。黑色原料近期走势或将弱于钢，炼钢利润有望继续回升。

交易策略：建议采取做多钢厂利润套利策略。

农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡回落，截止收盘，豆油Y2305合约下跌0.83%，棕榈油P2305合约下跌1.19%，菜油OI2305合约下跌1.53%。

基本面：随着各地疫情相继达峰，近期生产生活秩序恢复较快，餐饮业用油需求较前期有所增长，加之春节前存在备货需求，现货市场成交回暖。中国粮油商务网统计数据显示，2023年第一周国内棕榈油现货成交量为13450吨，较上周增加8850吨，增幅192.4%，刷新三周高位；现货成交均价为8155元/吨，较上周上涨20元/吨，连续第二周反弹。

后市展望：国内油脂在震荡箱体内运行的可能较大，短线继续弱势运行。

操作建议：高位布局的空单谨慎持有，注意止盈。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡反弹，截止收盘豆粕M2305合约上涨0.47%。

基本面：据外媒报道，阿根廷干燥天气将持续到本周中，届时将有一个锋面经过。锋面为局部地区带来阵雨，部分地区降雨量会多一些。尽管如此，即使最大模式的降雨量也无法扭转全国土壤的干燥情况。在锋面移动之前，气温将持续几天上升到接近100华氏度以上，这将给作物带来进一步压力。

后市展望：国内豆粕期价高位受阻持续回落后有所反弹，短线维持震荡走势。

操作建议：观望为宜。

有色早评

【沪铝】 

宏观面：中国2022年12月外汇储备规模为31276.91亿美元，环比增加102.03亿美元，升幅为0.33%，预期31500亿美元，前值31174.88亿美元；黄金储备为6464万盎司，环比增加97万盎司，为连续两个月增加。美联储博斯蒂克表示，美联储仍然需要坚持到底，目前的通货膨胀太高了。倾向于将利率升至5%-5.25%，然后保持不变。美联储需要保持利率峰值直到2024年。

基本面：1月9日，长江有色市场1#电解铝平均价为17,860元/吨，较上一交易日增加160元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,160元/吨、17,720元/吨、17,690元/吨。1月9日，电解铝升贴水维持在贴水70元/吨附近，较上一交易日上涨10元/吨。1月6日，上海期货交易所电解铝库存为118,449吨，较上一周增加22,568吨。1月6日，LME铝库存为428,525吨，较上一交易日减少7,975吨，注销仓单占比为53.26%。

后市展望：美联储官员表态非常鹰派，美国经济出现衰退可能性加大。国内房地产政策不断出台，铝需求整体疲软。技术面看，沪铝再次回到震荡区间中，短期内以震荡趋势为主。

操作建议：暂时观望。

【沪铅】

基本面：1月9日，长江有色市场1#铅平均价为15,550元/吨，较上一交易日减少75；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,500元/吨、15,550元/吨。1月9日，1#铅升贴水维持在贴水-135元/吨附近，较上一交易日增加10。1月6日，上海期货交易所精炼铅库存为37,925吨，较上一周增加2,708吨。1月6日，LME铅库存为25,800吨，较上一交易日减少100吨，注销仓单占比为64.24%。

后市展望：原生铅供给变化不大，再生铅供给紧张局面有所缓解，铅蓄电池需求处于弱势。沪铅回落后，再次进入震荡区间。

操作建议：暂时观望。

能源化工早评

【原油】

行情回顾：美原油跌至73美元一线后有所反弹。

基本面：天然气价格暴跌，对经济衰退的持续担忧，导致油价在2023年开年连续两日大幅下跌，温暖的天气和天然气价格暴跌，限制了人们在整个冬季将天然气转换为石油的预期。此外，本周早些时候发布的针对中国炼油企业的大量成品油出口配额表明，中国将继续消化成品油库存，向全球市场推出更多成品油，而原油需求不会同时出现相应的增长。

后市展望：欧美陷入衰退的预期仍是油价上行的阻力，俄罗斯石油受限价影响可能较小，美国回补战略储备的利好目前仍未兑现。目前真正支撑油价的可能仍是欧佩克减产，除此之外，油价利好可能有限。

操作建议：激进投资者原油空单可考虑继续持有，美原油突破81美元一线考虑止损。

 【塑料及PP】

行情回顾：受原油下跌拖累，聚烯烃期货昨日白盘偏弱震荡，PP2305下跌0.44%，塑料2305下跌0.11%。

基本面：PE方面，截止上周五，从供需两端表现来看，国内生产企业产量及库存均小幅增加，而下游开工呈现下滑，周内聚乙烯国产量51.08万吨，环比增涨0.18%。下游开工率在45.78%，环比下跌0.51%。

PP方面，当前处全国疫情放开初期，感染人数基数庞大，各行各业均受人员不足影响，下游工厂作为人员密集型产业，受其影响更为巨大，聚丙烯下游各行业开工均有所下降，尤其无纺布工厂随着口罩行情快速降温，周内开工率宽幅下跌5%将至54%左右，其他各行业大概维持五成开工，年内房地产受创明显，管材开工仅维持在3成，订单不足，聚丙烯半数以上下游企业计划提前休假，因此往前节前集中补库行为在今年彻底失效，下游补库意愿较低，仅部分刚需补库。

后市展望：目前聚烯烃基本面未呈现明显的利好或者利空，短期走势仍主要受原油影响。但未来供给端的压力仍需要关注。

操作建议：聚烯烃空单也可考虑继续持有，突破近期高点，再创新高考虑止损。

（来源：华龙期货）