市场无明显驱动 PTA短期区间震荡

【现货方面】

昨日PTA期货区间震荡，现货市场商谈尚可，主流供应商有出货，贸易商买盘尚可，个别聚酯工厂递盘，区域基差分化，主港基差略有走强。人民币汇率持续走强，虽然PX价格上涨，但PTA加工费仍上涨。本周主港货在05+15~20有成交，下周主港货在05+10~15有成交，宁波货在05贴水20成交，成交价格区间5275~5335附近，夜盘成交偏高端。1月底在05+5有成交。2月初宁波货在05-20有成交，2月中上个别主港货在05-5附近成交。主港主流现货基差在05+10。

【成本方面】

昨日亚洲PX上涨3美元/吨至964美元/吨，PXN略修复至312美元/吨；PTA现货加工费略修复至382元/吨，TA05盘面加工费415元/吨。

【供需方面】

供应：目前PTA负荷提升至69.1%；

需求：产能基数调整后聚酯负荷在67.5%，江浙终端开工基本进入春节前放假状态。江浙涤丝价格多稳，局部调整，产销整体清淡。春节临近，终端全面停车放假，涤丝刚需面临阶段性缺失，不过当前涤丝低库存和部分规格偏紧的现实给予终端一定备货信心，涤丝有进一步去库的可能，关键在于价格，若丝价能有所让步，那么下游节前备货的意愿也会提升，反之则下游节前备货会相对谨慎。

【行情展望】

短期PTA开工率偏高，且原料库存偏低，PX短期受到支撑。但盛虹炼化2#号线周末投产，隆众消息称广东石化PX按计划投产，叠加PTA低加工费下存减产预期，PX供需仍有转弱预期，中期PXN仍承压。近期PTA负荷偏高，且春节期间终端放假时间较长，聚酯负荷将长时间处于低位，1月累库预期较强，且PTA和PX整体加工费存压缩预期，PTA反弹仍受限。但因聚酯工厂库存不好，且聚酯理论现金流较好，节前聚酯仍有备货需求，短期PTA受到支撑。预计节前PTA向上向下驱动都一般，在5200-5400区间震荡为主。

操作上，TA05短期5200-5400区间震荡对待；关注空TA05多SC05套利，偏长线，节前可建少量底仓。 

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