油厂近期大豆采购缓慢 豆粕期货下方空间有限

市场信息

1.1月9日至1月17日期间，巴西大豆主产区中，马托格罗索州、南里奥格兰德州和巴伊亚州有小雨，南马托格罗索州、帕拉纳州均有小到中雨，戈亚斯州局部有小到中雨。阿根廷大豆主产区中，布宜诺斯艾利斯州局部有小到中雨，科尔多瓦州、圣达菲州和圣地亚哥-德尔埃斯特罗州均有小雨。近期的降雨或有利于改善阿根廷的干旱状态，促迚大豆的播种和生长。

2.1月17日至1月25日期间，巴西大豆主产区中，马托格罗索州、戈亚斯州有中到大雨，南马托格罗索州局部有中到大雨，南里奥格兰德州局部有小雨，帕拉纳州局部有小到中雨，巴伊亚州有小雨。阿根廷大豆主产区中，布宜诺斯艾利斯州局部小雨；科尔多瓦州局部有小到中雨、圣达菲州和圣地亚哥-德尔埃斯特罗州均有小到中雨。

3.中储粮网1月9日油脂公司大豆竞价销售结果，计划数量34752吨，成交数量8092吨，成交率23%。 

研究观点

周二，CBOT大豆继续走低，因需求预期下降。美豆出口检验数据不及预期，近期大单销售消息少见。随着巴西大豆上市临近，市场担忧未来的美豆需求。

此外，气象预报显示，巴西南部和阿根廷产区有降雨，虽然1月总体产量偏少，2月南美大豆产区降雨量或增加，南美问题似乎没有更恶化。市场等待1月供需报告明朗，预计南美产量下调幅度在1000万吨以内。

国内方面，豆粕现货下挫，期货疲软，基差走强。大豆和豆粕库存上升，油厂单周压榨210多万吨，现货宽松加剧，豆粕预计继续累库。终端提货较好，但成交惨淡，市场看淡一季度饲料需求。人民币升值，促进榨利修复，但还不够，油厂近期大豆采购缓慢，豆粕下方空间有限。

操作上，盘面震荡思路，择机正套参与。 

（来源：光大期货）