阶段性猪源流通增加 生猪价格重心仍逐步下移

1月11日生猪价格最新行情：生猪期货主力合约开盘报15210元/吨，今日盘中最高触及15400元/吨，最低下探15035元/吨；截止目前，生猪主力跌幅超3%。

【行情复盘】

1月10日，生猪期货主力合约收跌2.25%至15400元/吨，当日最高价报15850元/吨，最低价报15365元/吨，持仓量：+2675手至52210手，成交量：25853手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持1280手至30576手，空头合计增持1326手至32601手。据统计生猪期货主力持仓呈现多空双增局面。

【行业要闻】

据四川省发展和改革委员会监测，截至1月5日，我省平均猪粮比价为5.66:1，进入《四川省生猪猪肉市场价格调控预案》设定的过度下跌三级预警区间。建议养殖场（户）科学安排生产经营决策，将生猪产能保持在合理水平。（来源：四川发改委）

1月10日讯，温氏股份在互动平台表示，2022年公司共销售肉猪1791万头，其中仅包含毛猪和鲜品，不包含种猪和仔猪的销售。

【机构观点】

申银万国期货：对于新一年的走势，当前价格已经触及二次育肥的成本，叠加防疫政策放松，消费端恢复后价格有望反弹。但考虑到2022下半年生猪养殖利润偏高，能繁母猪存栏恢复，2023年生猪总体供应有望逐步增加，长期猪价重心仍将逐步下移。

广州期货：短期即春节前市场供需及其现货走势有望带来市场预期的变动，这包括两个层面，其一是需求改善或者恢复的幅度，其二是供应已经及其有待释放的部分。中期还需要猪价对生猪周期潜在影响的可能性，因12月以来猪价跌破成本线大概率打破前期产能恢复节奏，但后期供需改善带动猪价上涨，会否再度恢复能繁母猪补栏值得重点留意，这意味近月期价如3月和5月合约可能低估，而远月合约则可能被高估。

国新国证期货：临近春节，居民需求恢复性增长，下游市场猪肉走货加快，猪肉消费出现改善。但屠宰企业春节前备货已经接近尾声，1 月份新增采购需求或将明显下降。另外，规模企业出栏节奏加快，散户集中出栏的压力剧增，市场阶段性猪源流通增加。虽然终端需求改善，但猪肉消费增速不及生猪供给规模。后市重点关注终端需求情况以及养殖端出栏情况。