产地基本面多空并存 棕榈油期货上方压力存在

2月1日，棕榈油期货主力合约开盘报7862元/吨，今日盘中最高触及7918元/吨，最低下探7752元/吨；截止早盘收盘，棕榈油主力跌幅达2.13%，暂报7804元/吨。

从外盘市场看，马棕油当月连续合约今日开盘报3932.00令吉/公吨；截至目前，最高价报3976.00令吉/公吨，最低价报3810.00令吉/公吨，暂报3813.00令吉/公吨附近。

行情概述：

行业要闻：

2月1日讯，截止2023年第4周末，国内棕榈油库存总量为90.2万吨，较上周的87.3万吨增加2.9万吨；24度及以下库存量为87.0万吨，较上周的84.0万吨增加3.0万吨；高度库存量为3.2万吨，较上周持平。

1月31日讯，外媒公布数据显示，预计马来西亚2023年1月1—31日棕榈油出口量为1113292吨，较2022年12月同期出口的1512468吨减少26.39%。

1月31日讯，据外媒报道，马来西亚副总理兼种植园部部长周二表示，受强劲需求和产量增加的推动，马来西亚2023年毛棕榈油出口预计将增长3.7%，至1630万吨。Fadillah Yusof在Selangor的一次活动上称，更高的出货目标是“由于阿联酋、沙特阿拉伯、日本、孟加拉国和埃及等进口国对棕榈油的持续需求。”去年，马来西亚出口了1572万吨棕榈油，用于从巧克力到化妆品的各种产品。

机构观点：

宁证期货分析指出，主产国方面，产地多空并存，产量及出口数据均走低，基本面指引不明确。国内来看，油厂及贸易商陆续开工，需求提升，但市场交投依旧较为清淡。上周国内库存继续突破100万吨，压力明显，节后现货需求预期会转好。棕油高库存负基差的矛后盾仍在，给市场带来压力。短期棕榈油价格震荡运行，上方压力存在。

金石期货表示，宏观方面美联储已经开始为期两天的政策会议，市场普遍预计美联储将会在明日加息25BP，而周四英国和欧洲央行将会加息50BP。受不利天气及季节性因素影响马棕产量延续下滑，2月底前棕油处于减产周期，马来洪水可能冲击产量支撑市场，市场主要受制于需求转弱利空，需求上中印高库存背景下大幅采购意愿有限，需求疲弱限制了减产带来的利多支撑，导致马棕库存仍处于下降通道。政策上马来宣布可能禁止向欧盟出口棕榈油，关注该政策落实情况。2月1日起印尼将施行B35计划利好生柴需求，政策上多空并存。预计伊斯兰斋月3月开始，投资者开始关注斋月需求是否改善。

国内来看，目前国内棕油库存处于历史同期高位，预计3月之前国内棕油将维持高库存，关注库存是否出现下行拐点。3月之后国内棕油有望进入去库周期。目前国内棕油将进入供强需弱阶段，预计短期棕油或将区间震荡筑底为主。