供应端压力大增 豆油预计维持震荡走势

2月2日，截止目前，豆油主力合约现跌3.2%至8534.00元/吨，最高报价8790.00元/吨，最低报价8526.00元/吨。

行情回顾：

2月1日，豆油期货主力合约收跌1.28%至8774元/吨，当日最高价报8910元/吨，最低价报8744元/吨，持仓量：+1270手至436431手，成交量：476819手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持6063手至299919手，空头合计增持1233手至328988手。据统计豆油期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

西南期货：美豆油跟随美豆和原油收跌

美豆油跟随美豆和原油收跌。马棕休市。加菜籽周三下跌，结束连续五天的上涨，因油籽和植物油市场遭抛售。加拿大贸易商平均预期，油菜籽库存将为1,170万吨，高于前一年同期的880万吨。国内方面，豆油库存周比增3.48%，棕榈油库存周比增3.37%，菜油库存周比增17.4%，豆油库存仍处于近4年同期最低水平，菜油库存从近4年同期最低水平回升至次低水平，棕榈油库存仍处于近4年同期最高水平。春节期间消费明显复苏，但需关注节后国内餐饮需求能否继续保持良好态势。现货方面，广东棕榈油7730，跌200，张家港一级豆油9710，跌70。

策略方面：建议豆油空单轻仓持有，推进止盈。

弘业期货：油脂预计维持震荡走势

春节期间美豆油下跌，马棕油震荡反复。USDA1月供需报告显示美国旧作大豆库存30.22亿蒲，低于市场预期的31.32亿蒲；报告将阿根廷22/23年度大豆产量下调400万吨至4550万吨，将巴西大豆产量预期上调0.01亿吨至1.53亿吨，报告整体偏多。阿根廷降雨缓解市场对于干旱的担忧，回吐前期天气升水；巴西大豆开始收割，增产格局基本定下，利空国际大豆市场。有数据报告显示，12月马来西亚毛棕榈油产量162万吨，环比下降3.68%，符合市场预期；出口147万吨，环比下降3.48%；库存216万吨，环比下降4.09%，报告整体中性。欧洲逐步淘汰棕榈油，棕榈油承压。国内方面，内盘油脂冲高回落。从1月9日起新冠感染实行乙类乙管，国内国际联通恢复，春节期间国内旅游及消费大幅增长，利好餐营业，刺激植物油。库存方面，三大油脂库存共计184.33万吨，环比下降0.15%，同比增加9.92%，油脂总库存近20周保持升势；棕榈油库存为82.21吨，环比下降3.49%，同比增加68.5%，由于买船较多，棕榈油库存最近21周在持续增加，库存已处于5年同期最高水平；豆油库存为89.83万吨，环比上涨2.42%，低于5年最低值；菜油库存为12.29万吨，环比增加4.77%，同比减少61.88%，库存处于5年同期最低值。随着大豆和油菜籽陆续到港，供应端压力大增。油脂预计维持震荡走势。