情绪偏弱下 PVC基本面利空或被放大

【PVC现货】

国内PVC市场现货价格走低，贸易商报盘较昨日有所下调，一口价报盘仍难成交，基差报盘部分略有走强，但实单成交基差变化不大，点价货源价格优势明显，下游逢低挂单采购，整体成交气氛较昨日好转。5型电石料，华东主流现汇自提6200-6300元/吨，华南主流现汇自提6220-6310元/吨，河北现汇送到6090-6200元/吨，山东现汇送到6250-6300元/吨。

【电石】

电石市场整体观望，各方心态不一。电石企业出货压力仍大，供应充足，积极出货为主。下游到货持续增加，待卸车较多，整体不排除后续仍有降价可能。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价4170-4330元/吨；山西榆社陕西自提3700元/吨，乌海、宁夏自提3650元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至2月2日，PVC整体开工负荷率78.51%，环比提升0.16个百分点；其中电石法PVC开工负荷率77.16%，乙烯法PVC开工负荷率83.35%。

库存：截至1月30日，国内PVC社会库存在47.94万吨，环比增加29.55%，同比增加79.52%；其中华东地区在34.94万吨，华南地区在13万吨。

【行情展望】

节后商品情绪偏差，春节期间据不完全统计整体地产成交萎靡，建材系出现回调。供需看供应环比提负，需求仍多处于假期状态，且根据节前订单看下游复工或有部分迟滞有待元宵后逐步验证。从库存来看当前社库+厂库合计达到近110万吨水平，处于近几年年后绝对高位，对价格持续带来抑制作用。因此在商品情绪偏淡、PVC库存高企的压力下盘面预计短期延续回调，暂看6200一线附近支撑。但中长线看经济恢复的确定性较高，矛盾点在于力度与节奏，市场预期或会较长时间给PVC价格下方以支撑。

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