沪镍主力跌幅近4% 后市行情何去何从？

2月13日，国内期市有色金属板块集体飘绿。其中，沪镍期货主力合约开盘报215280元/吨，今日盘中强势领跌，早盘收跌3.83%；截至发稿，沪镍主力盘中摸高216180元/吨，最低下探207120元/吨，暂报207740元/吨。

目前来看，沪镍盘面波动反复，短期呈区间震荡态势。对于沪镍后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

国信期货分析指出，基本面方面，菲律宾仍处于雨季，矿端供给偏紧。镍铁方面，高价镍矿对镍铁成本形成支撑，国内部分镍铁企业开始检修。精炼镍产量增加较快，进口盈利窗口持续开启。需求方面，虽不锈钢钢厂基本已经复工，但不锈钢库存仍在累积，终端需求尚未开始上行。合金端，受镍价高企影响，厂家仍存畏高情绪。在新能源领域，硫酸镍价格企稳，后期产量或有增加。库存方面，LME库存低位下行，国内库存略有增加。短期镍基本面多空因素交织。

上海中期期货认为，随着硫酸镍原料供应放量，成本重心面临下移，但青山生产电积镍的消息流出，硫酸镍过剩压力有所缓解，并将挤压纯镍相对于产业链的溢价空间。整体上看，中期基本面有向下驱动，而短期产业面利空出尽，镍价或有反弹。

西南期货表示，宏观方面，美国非农就业数据超预期，美元指数走强令有色金属承压，品种方面，菲律宾仍在雨季，矿端供应紧缺报价高企，镍铁成本走高从镍铁-不锈钢产业链来看，2月不锈钢排产量增加，需求有所回暖，但印尼镍铁回流问题导致镍铁供需宽松，不锈钢库存进一步走高，新能源方面部分新能源企业加大对于硫酸镍采购，硫酸镍供需趋紧。虽然镍元素远期来看有过剩的预期，但短期镍元素结构性矛盾仍旧较为突出，加上节假日结束后需求回暖预期仍强，在全球显性库存未见拐点之前，价格弹性依旧较大，预计短期价格将维持高位区间震荡。