煤价成本支撑减弱 尿素盘面受利空冲击

2月13日尿素价格最新行情：尿素期货主力合约开盘报2405元/吨，今日盘中最高触及2410元/吨，最低下探2372元/吨；截止目前，尿素主力跌幅超2%。

【行情复盘】

2月10日，尿素期货主力合约收跌1.35%至2417元/吨，当日最高价报2450元/吨，最低价报2506元/吨，持仓量：+970手至165,863手，成交量：132,906手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持2,188手至95,795手，空头合计增持775手至97,293手。据统计尿素期货主力持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

南华期货：煤价下跌，尿素供应回归

尿素当前面临的问题仍然是供应回归先于需求启动，同时叠加煤炭下跌，成本支撑减弱，对于尿素价格更是雪上加霜，现货企业挺价也逐渐弱势，现货价格也有所松动。那么目前供应端的问题还是在于一个开工高位，以及后续仍有气头企业的复工复产，日产量逼近16wt；第二点就是出口空间缩小，出口延后后港口货物开始回流内地，供应端增量再次带来压力；第三点是冬储备肥的释放将再次对市场造成冲击。而需求端，今年恢复还是慢于往年，春耕需求逐步开启，但未到时候，因此目前整体还是供应大于需求的局面。

招商期货：尿素局部利好支撑仍在

短时厂区库存高位去化不及预期，新签单有所减少，叠加气头复产和成本端煤炭重心下移等利空冲击尿素重心下移，但春耕预期支撑下预计下方空间受限。供给端，上游开工偏高位，供应端较为充裕。需求方面，春肥带来大量农业需求，节奏上2月中下旬需求强度陆续提升，复合肥厂跟随提负，工业需求稳步恢复。出口方面，政策面再提保供稳价，大规模的出口放量受限，海外价格连续下调边际上对内贸心态有影响。综合来看，主流地区价格现货价格偏稳定，基差走强，后续随着农需不断跟进，局部利好支撑仍在。