PTA价格将弱于原油 乙二醇整体走势相对较弱

PTA

上游来看，美国1月未季调CPI年率为6.4%，超出预期的6.2%，较前值6.5%小幅下滑。而1月季调后CPI月率为0.5%，创2022年6月以来最大增幅。CPI数据显示未来仍需继续加息对抗通胀，油价因此有所下跌。

PX方面，近期国内PX产量及开工均有提升，PX现货需求一般，预计未来PXN价差或将收缩，PX在成本端的支撑作用或将减弱。

供应端来看，近期PTA装置开工率维持稳定，而中长期随着新装置的逐步投放，供应端压力较大。

整体来看，短期油价震荡运行，而PX供应逐步回升，中长期趋于宽松下或将使得成本端的支撑作用整体呈现近强远弱结构。而PTA自身供需短期或将维持供过于求格局，因此预计近期PTA价格在跟随油价波动同时将弱于原油。 

乙二醇

供应端来看，近期乙二醇装置开工率维持稳定。而5月卫星石化、恒力石化、浙石化等装置均计划转产EO，远端供应压力或将缓解。进口方面，短期进口到港量维持中性，港口库存或将持稳。

需求端聚酯各品种利润持续修复，但库存绝对量同比依然处于高位状态。本周终端织造开机率回升显著，但新订单下达情况并不理想或将在未来抑制其开机率回升空间，同时考虑到当前聚酯环节库存压力依然较大，预计短期聚酯开工回升或将有限。

综合来看，短期乙二醇受自身供需结构偏弱影响，整体走势相对较弱，而未来价格走势则将主要取决于终端需求恢复程度，若需求恢复不及预期，其价格存在继续回落可能性。

（来源：宝城期货）