2月16日期市导读：黄金价格跌破上升通道 螺纹钢或震荡反弹

有色早评

【沪铝】

宏观面：英国1月CPI同比升10.1%，预期升10.3%，前值升10.5%；环比降0.6%，预期降0.4%，前值升0.4%；核心CPI同比升5.8%，预期升6.2%，前值升6.3%；环比降0.9%，预期降0.5%，前值升0.5%。

基本面：2月15日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,490元/吨，较上一交易日增加10元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、18,720元/吨、18,500元/吨、18,470元/吨。2月15日，电解铝升贴水维持在贴水40元/吨附近，较上一交易日维持不变。2月14日，LME铝库存为601,600吨，较上一交易日增加24,825吨，注销仓单占比为24.48%。

后市展望：LME铝库存增长明显，铝需求依然偏弱。部分地区电力紧张，铝供给恢复受阻。短线以震荡趋势为主。

操作建议：暂时观望。

【沪铅】

基本面：2月15日，长江有色市场1#铅平均价为15,200元/吨，较上一交易日减少50；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,125元/吨、15,150元/吨。2月15日，1#铅升贴水维持在贴水-130元/吨附近，较上一交易日增加15。2月14日，LME铅库存为22,125吨，较上一交易日无变化吨，注销仓单占比为24.29%。

后市展望：节后铅企业开工率持续提高，再生铅开工率增加明显。铅蓄电池企业开工率上升，复工速度有所加快。沪铅回落后，处于震荡区间下沿。

操作建议：可考虑轻仓逢低做多。

农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡回落，截止收盘，豆油Y2305合约下跌0.78%，棕榈油P2305合约下跌0.43%，菜油OI2305合约下跌0.72%。

基本面：数据显示，2023年2月1-10日马来西亚棕榈油产量环比增长10.53%。其中鲜果串单产环比提高16.03%，出油率（OER）降低1.08%。

后市展望：国内三大植物油供应趋于稳定，消费整体保持正常，油脂现货呈现窄幅震荡状态。国内油脂近期继续运行在震荡箱体之中，短期突破箱体的可能不大。

操作建议：多单持有，注意在压力位附近止盈，跌破箱体止损。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价震荡回落，截止收盘豆粕M2305合约下跌0.95%。

基本面：巴西2022/2023年度大豆产量预计为1.53亿吨，低于之前预估的1.534亿吨，对巴西全国大豆田的调查仍在继续。最新预估值较2021/22年度产量高18.4%，强化了丰收预期。其中，马托格罗索州单产预估从60袋/公顷修正为63.5袋/公顷，产量预估上升280万吨。南马托格罗索州单产预估从59.5袋/公顷上调到62袋/公顷，产量预估上升60万吨。米纳斯吉拉斯州和马-托-皮-巴四州产量预估上升140万吨。唯一的例外是南里奥格兰德州，干旱导致产量预估被下修520万吨。总的来说，这仍然是一个与前一年度截然不同的年份，早在1月份，由于巴西南部缺乏降雨，产量预估就被下修了近1000万吨。

后市展望：国内豆粕近期上有压力下有支撑，期价继续维持震荡走势。

操作建议：观望为宜。

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX4月黄金期货收跌1.1%，报1845.30美元/盎司，最低触及1839美元，这是一个多月来的最低水平。

宏观面：昨晚美国劳工部公布的通胀报告显示通胀的继续放缓，但略高于预期，且核心通胀的涨幅低于整体通胀。美国衡量一篮子普通商品和服务的消费者价格指数(CPI)1月份环比上涨0.5%，同比上涨6.4%。接受道琼斯调查的经济学家此前预计增幅分别为0.4%和6.2%。扣除波动较大的食品和能源，核心CPI环比增长0.4%，同比增长5.6%，分别高于预期的0.3%和5.5%。；根据最新数据，继去年12月下降1.1%之后，1月份美国零售额增长3%，预期增长1.8%。剔除汽车销售的核心销售额也超出预期，上月增长2.3%，而预期为0.8%。该报告的对照组（剔除汽车、天然气、建筑材料和食品服务）遵循同样的趋势，上涨1.7%，而预期为0.8%。零售数据发布后黄金延续早些时候的跌势并刷新日低。今日晚间21:30美国将公布生产者价格指数(PPI)报告。

基本面：2月14日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为920.79吨，较前一交易日持平。ETF需求提示机构投资者的情绪依然较为谨慎，这导致金价本轮反弹的可持续性存疑。

后市展望：从技术面上看，黄金中短期顶部已经出现，在日线图上黄金价格已经向下跌破了上升通道，这表明市场情绪从看涨转变为看跌。

操作建议：近日金价或将暂时将陷入困境。美黄金关注1850美元、1800美元关口和1782美元处的200日移动均线处。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX白银轻微跌下跌1.12％，收报21.62美元，最低触及21.38美元。

宏观面：同黄金 

基本面：2月14日全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量15032.39吨，较上一交易日持平。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：近两周白银相继跌破长达一个月的盘整区间和22.4美元的支撑以及22美元关口，白银短线面临抛售压力，目标瞄准21.35美元的支撑位。

能源化工早评

【原油】

行情回顾：美原油目前在80美元一线遇阻整理。

基本面：2月10日，俄罗斯副总理宣布将在3月份下调50万桶日产量，计划减产量约相当于1月产量的5%。对此OPEC官员表示，他们不会通过增加产量来填补俄罗斯宣布的减产，进一步强化了原油市场供应将趋紧的预期。对于俄罗斯减产，美国用抛储来回应，美国计划从战略原油储备中再释放2600万桶原油，预计4—6月交付，在此期间大约给市场带来20—30万桶/日的供应增量。当地时间2月14日，欧佩克2月份的月报预测显示，2023年全球石油需求增速为230万桶/日，以前预测为222万桶/日，同时欧佩克将2023年世界经济增长预期从2.5%提升到2.6%，将2023年欧元区经济增长预期从0.4%上调至0.8%。这是OPEC几个月来首次上调原油需求预期，因预期中国需求增长且全球经济前景略有好转。

后市展望：目前原油多空并存，未能出现一致预期，油价因此上下两难。市场正在进一步评估多空双方的力量对比。

操作建议：激进投资者可再次轻仓试空原油，美原油突破83美元一线考虑止损。目前行情震荡，稳健投资者也可继续观望等待局势明朗。

【塑料及PP】

行情回顾：聚烯烃期货昨日震荡偏弱，至昨日收盘PP2305下跌0.38%，塑料2305下跌0.04%。

基本面：PE方面，春节归来，由于国内需求恢复较慢，中国聚乙烯价格震荡走低，但是美金价格持续上涨，聚乙烯价格呈现外强内弱的局面。中东地区多套装置检修，产能利用率下降，供应有减少预期，东南亚和南亚由于代加工厂比较集中，需求明显好转，业者积极看涨后市，美金价格推涨。内外盘价差来看，中国国内下游需求提升缓慢，价格位于低位，而美金价格不断走高，套利窗口关闭，短期进口货源流入中国有限。

PP方面，目前市场横盘整理，中间商谨慎让利出货为主，场内交投平淡，目前供应端来看，镇海炼化一线（20万吨/年）等装置停车检修，广东石化尚未产出合格料，供应面压力减缓，成本面支撑稳固，下游订单提升有限，偏弱需求制约价格上涨空间，预计短期市场或将区间震荡。

后市展望：未来需求端是决定价格的重要因素。

操作建议：激进投资者空单可考虑暂时离场。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2305上涨1.5%。

基本面：据数据显示，上周螺纹钢周度产量246.11万吨，环比上升11.21万吨，钢厂库存338.35万吨，环比上升19.94万吨，社会库存884.82万吨，环比上升89.9万吨，钢材五大品种周度产量902.41万吨，环比上升32.45万吨，两库库存2352.55万吨，环比上升134.19万吨。中钢协数据显示，2022年重点统计会员钢铁企业实现营业收入65875亿元，同比下降6.35%；实现利润总额982亿元，同比下降72.27%。

核心观点：目前钢厂炼钢利润处于中低位，中期钢价或仍然处于震荡反弹走势之中，近期走势偏震荡。

交易策略：激进投资者前期多单轻仓持有。

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2305上涨2.18%、焦煤2305上涨1.39%、焦炭2305上涨0.6%。

基本面：数据显示，2月6日至2月12日当周全球铁矿石发运总量2321.9万吨，环比减少477.7万吨，澳洲巴西铁矿发运总量1850.9万吨，环比减少604.0万吨，2月10日全国45个港口铁矿库存为1.4亿吨，环比上升98.99万吨。2月10日焦煤港口库存116.7万吨，环比下降8.8万吨。

核心观点：近期黑色走势较为震荡。

交易策略：建议观望。

（来源：华龙期货）