燃料油需求迎来回升 供应下降持续性有待验证

2月16日，燃料油期货主力合约开盘报2832元/吨，今日盘中最高触及2930元/吨，最低下探2821元/吨；截止目前，燃料油主力涨幅超3%。

外盘市场上看，截至目前，纽约商品交易所（NYMEX）燃油今日开盘报2.8183美元/加仑，最高价报2.8388美元/加仑，最低价报2.8118美元/加仑，暂报2.8380美元/加仑。

行情概述：

行情回顾：

2月15日上海燃料油价格上涨。主力合约2305，以2837元/吨收盘，上涨33元，涨幅为1.18%。

全部合约成交1306328手，持仓量增加30436手至526761手。主力合约成交1240233手，持仓量增加28985手至382458手。

机构观点：

恒泰期货认为，从燃料油市场表现来看，短期来看，高硫燃料油价格依然受制于高到货量和高浮仓；中期来看，2月5日欧盟对俄罗斯成品油禁令生效，俄罗斯燃料亚洲供应绝对量或将在未来有所下滑，相对量依然维持高位，高硫燃料油需求将迎来回升；低硫燃料油方面，依旧关注欧洲天然气与柴油的价格。目前为止，海外天然气价格回调尚未结束，且采暖季逐步接近尾声，后市需求或乏力。

华泰期货研报称，近期高硫燃料油基本面呈现边际改善的迹象，一方面，俄罗斯与伊朗发货量明显下滑；另一方面，炼厂与发电端需求在经济性与季节性驱动下有望进一步增长。虽然俄罗斯和伊朗供应下降的持续性还有待跟踪验证，但目前高硫油过剩确实有一定程度缓和。截至昨日全球高硫燃料油浮仓库存来到342万吨，环比前一周减少27万吨。往前看，高硫燃料油供需两端的利好存在进一步发酵的空间，但关于俄罗斯供应具体的下降幅度还难以形成定论，需要注意未来出口回升的风险。