2月17日期市导读：沥青供需压力均有限 豆粕价格缺乏上涨动力

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2305合约价格低开高走，收盘报价4146元/吨，涨幅2.09%，成交量较上一交易日明显增加。基本面上看，本周螺纹钢产量维持小幅增长，需求快速回升，供需矛盾有缓和趋势，但仍面临高库存压力。近期多地房地产政策宽松度加大，新房成交回暖提振多头信心，但考虑到当前螺纹钢期价在相对高位，短期或难以走出趋势性上涨行情。技术分析上看，螺纹钢2305合约周K线形成“看跌吞没”经典下跌技术形态，对应KDJ指标死叉。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓做空为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2305合约低开后震荡上行，收盘报价5917元/吨，较前一交易日结算价下跌19元/吨，跌幅0.32%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2305合约多单持仓320746手，空单持仓327601手，多空比0.98。美国下调糖产量预估，市场短期供应偏紧，但印度去年10月1日至今年1月31日糖产量同比增加6.2%，巴西中南部1月下半月甘蔗压榨总量同比增加，加之国内上半年处于消费淡季，白糖或会受基本面拖累。多空因素交织下，预计市场短期或高位震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2305合约震荡上行，收盘报价17215元/吨，较前一交易日结算价上涨275元/吨，涨幅1.62%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2305合约多单持仓24849手，空单持仓32058手，多空比0.78。目前终端需求处于消费淡季，但因猪价连续下跌养殖端出现抗价情绪影响出栏，市场供应步伐放缓，和学校陆续开学以及工地复工，消费得一定支撑。目前猪粮比4.96:1，已进入过度下跌一级预警区间，收储预期逐渐增强。仍需注意目前生猪供需基本面未出现明显好转，收储预期市场情绪消退后，大概率存回调可能，多空因素交织下，预计市场短期或震荡偏强为主。

趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2305收盘报价3835元/吨，较前一交易日结算价下跌20元/吨，跌幅0.52%。数据显示，当日油厂豆粕汇总均价为4551元/吨，较前一交易日下跌33元/吨。供应方面，2月10日中国主要油厂周度压榨量为192.24万吨，豆粕周度产量151.87万吨。国内进入季节性需求淡季，现货成交量持续缩水，豆粕持续累库，内盘价格缺乏上涨动力。国际方面消息匮乏，美豆目前维持高位。但是考虑到巴西大豆大概率丰产，内盘豆粕价格长期走势或为震荡下行。短线投资者或可高抛低吸为主，长线投资者或可逢高布局空单。

趋势观点：建议短线以轻仓高抛低吸为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2305收盘报价8825元/吨，较前一交易日结算价上涨17元/吨，涨幅0.19%。现货方面，气温逐渐升高，冷库苹果存储成本上升，货商或有出货压力。目前市场成交以低价果为主，高价果成交不多，后续逐渐进入苹果消费淡季。分地区看，山东产区一二级货源调货有限，客商交易集中在低价及性价比高货源，果农存挺价情绪。陕西、甘肃产区仍存一定的倒库现象，果农挺价惜售情绪强，现货价格稳定运行，客商采购意愿不强，市场货源减少。综合分析，苹果需求逐渐减弱，但是经过前一段时间的下跌后，短期或以宽幅震荡为主，参考区间为8550-8950附近。

趋势观点：建议以轻仓高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2305收盘报价2569元/吨，较上一交易日结算价上涨6元/吨，涨幅0.23%。现货方面，国标甲醇太仓市场主流报价为2705元/吨，持平上一交易日。供应方面，甲醇供应较为充足。库存方面，甲醇港口库存和社会库存小幅下降，甲醇基本面中性偏强。宏观条件来看，经济复苏是大概率事件，全球通胀是趋势，大宗商品在今年或会易涨难跌，所以甲醇2305合约整体或会偏强运行。由于大趋势或为上涨趋势，投资者或可逢低布多，中长期持有。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1538元/吨，较上一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.26%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1492元/吨，持平上一交易日。供应方面，浮法玻璃产能变化不大，光伏玻璃供应小幅增加。库存方面，浮法玻璃的社会库存和企业库存增幅较大，累库较为明显。玻璃春节前上涨的主要逻辑为，房产政策和宏观基本面利好玻璃需求，且玻璃生产企业长期处于亏损状态，但春节后，玻璃累库继续增加，需求同比往年较弱，所以玻璃面临强预期，弱现实的窘状，市场回归理性。玻璃在2023年的大趋势或为多头，政策对玻璃的利好，需要时间去兑现。预计玻璃多头大趋势或会出现在3-5月份，中长线投资者或可逢低做多为主。

趋势观点：建议以逢低做多为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2305收盘报价4369元/吨，较前一交易日结算价上涨4元/吨，涨幅0.09%；持仓量约13.35万手，日增仓-2070手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中走弱，当前存栏偏低，供应压力不大，但终端需求偏弱，且生产环节和流通环节库存又开启小幅累库，数据显示，截至2月16日鸡蛋生产环节库存可用天数为1.18天，流通环节库存可用天数为1.82天。持仓方面，2月16日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2305合约多单持仓约7.29万手，空单持仓约7.47万手，多空比约为0.98，净多持仓约为-0.18万手。整体来看，鸡蛋货源供应充足，市场走货一般，且库存偏高，预计短期内鸡蛋期价宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2305收盘报价14350元/吨，较前一交易日结算价下跌15元/吨，跌幅0.1%，持仓量约70.44万手，日增仓约+1591万手。国内棉花现货价格稳中走弱，棉企销售积极且棉花供给充足，棉价承压；虽然织布厂开工率大幅提升，但下游采购积极性偏弱，数据显示，截至2月10当周，织布厂周度开机率为62.3%，环比前一周（55%）有大幅上涨，且纺纱厂折库天数为19.2天，环比前一周（18.7天）有小幅上涨。持仓方面，2月16日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2305合约多单持仓约40.92万手，空单持仓约51.15万手，多空比约为0.8，净多持仓约为-10.23万手。整体来看，棉花供给充足，棉价承压，织布厂开机率虽连续两周上涨，但下游需求好转仍不明朗，预计短期内棉价宽幅震荡偏弱运行，警惕技术性反弹风险。

趋势观点：建议以观望为主。 

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7970元/吨，较前一交易日结算价上涨70元/吨，涨幅0.89%。现货方面，数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日上涨73元/吨。国际方面，据数据显示，预计马来西亚2月1-15日棕榈油出口量环比减少0.89%；据数据显示，2月1-15日马来西亚棕榈油产量增环比加3.05%。国内方面，截至2月10日当周，国内棕榈油库存为98.01万吨，较前一周降低4.78万吨，降幅4.65%，总体仍居高位。尽管国内节后需求预期转好，但兑现尚需时日，国内高库存短期将压制棕榈油上方空间，预计内盘棕榈油仍将宽幅震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2306收盘报价3870元/吨，较前一交易日结算价上涨60元/吨，涨幅1.57%。供应方面，数据显示，截至2月15日，国内沥青周度开工率为29.7%，较前一周下滑1.5个百分点；截至2月14日，国内沥青54家样本企业厂家周度出货量共39.4万吨，环比减少5.5%，部分炼厂降产及检修，供应端有所减少，加之近期国内阴雨天气较多导致提货不畅，供需两端均有所下滑。当前并非沥青消费旺季，国内沥青市场供需双弱，且供需压力均有限。盘面上看，期价触及4000关口附近压力后回落，预计短期将震荡整理，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢低试多。

（来源：华创期货）