美元指数预计维持高位震荡 贵金属或继续承压

北京时间2月23日，国内期市，黄金期货主力合约日内弱势震荡，现报411.94元/克，跌幅0.11%，盘中最高触及414.22元/克，最低下探至411.20元/克。

宏观消息速递

新加坡经销商GoldSilverCentral的董事总经理BrianLan表示：“美联储表示，他们仍在考虑加息对抗通胀，只是不像以前那样激进……但如果数据显示通胀上升而不是下降，我们可能会看到黄金出现抛售。”

德国商业银行的策略师现在预计，今年上半年黄金将跌向1800美元，年底前将回升至1950美元。“短期内，由于美国经济活动持续强劲，通胀仅缓慢下降，黄金价格可能继续承压，这两者都支持美国加息预期。一旦美国加息明显临近终点，黄金吸引力应该会再次缓慢上升。我们已经将今年上半年的金价预测从1850美元下调至1800美元。不过，我们对今年下半年仍持乐观态度，并继续预计金价将逐步上涨看向1950美元。”

盛宝银行大宗商品策略主管OleHansen在他最新的研究报告中说，尽管面临不利因素，他仍维持黄金中期看涨预期，因为他认为美联储将无法战胜全球通胀的上升。

机构观点：

金信期货分析指出，宏观上，美联储2月货币政策会议纪要强调继续抗击通胀的决心，少数与会者支持加息50个基点，同时委员们继续高度关注通胀风险。结合近期美国经济数据来看，美国劳动力市场持续紧张，而通胀韧性十足，市场对美联储持续加息的预期强化。美联储偏鹰导向以及美国通胀韧性背景下，市场对美联储持续加息的预期强化，美元指数预计维持高位震荡，贵金属价格短期将有所承压。关注本周五美国PCE数据。

国信期货点评：美联储公布2月会议纪要，与会者表示有迹象表明，美联储收紧货币的累积效应已开始缓和通胀上升的压力，几乎所有官员支持加息放缓至25bp。多名与会者担忧市场对通胀下行信心增强，使得金融条件宽松，使市场对利率路径预期下降。金银仍然承压。近期零售销售、CPI等经济数据偏强使市场前期积极的3月后停止加息预期，推后至5-6月，仍在向美联储2月会议和前期点阵图中所反映的现实回归的过程中，但已较为充分。尽管长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，但中短期看市场或需等待预期充分调整，并有更多数据指向衰退预期和降息预期的情况下，方能迎来下一波上行。