美指强势行情仍在持续 黄金行情仍有下行空间

【行情复盘】

美国部分经济数据表现偏弱，从避险需求角度对贵金属形成利好影响；然而对美联储进一步加息的担忧依然存在，美元指数和美债收益率的强势行情仍在持续，故贵金属整体表现依然偏弱。

周二，现货黄金先跌后涨，美国一系列不及预期的经济数据推动金价扩大涨幅至1830美元/盎司，最终收涨0.54%至1827.03美元/盎司，2月份累计下跌逾5%，为2021年年中以来表现最差月份。国内贵金属夜盘震荡走强，沪金涨0.47%至414.52元/克。

【重要资讯】

①美国2月里奇蒙德联储制造业指数为-16，创2020年5月以来新低，预期-5，前值-11。美国2月芝加哥PMI为43.6，预期45，前值44.3。美国2月谘商会消费者信心指数录得102.9，为连续第二个月下降。值得注意的是，预期指数现在已远低于80—该水平通常预示着明年将发生经济衰退。

②美联储贴现率会议纪要：在美联储1月31日至2月1日的政策会议之前，12个地区中有2个联邦储备银行的委员会寻求不改变贴现率；3个联邦储备银行委员会希望1月份将贴现利率提高50个基点。

【交易策略】

运行逻辑分析：美联储货币政策调整节奏预期与经济衰退担忧继续主导贵金属行情；美元指数和美债收益率走势直接影响贵金属走势；亦要关注突发地缘政治、主权债务危机等黑天鹅事件的影响。近期，美国经济软着陆预期持续升温，美联储偏鹰派加息继续应对通胀的预期持续升温，美元指数和美债收益率触底持续反弹，贵金属连续上涨后进入弱势行情，弱势行情将会持续；后续关注政策收紧节奏放缓、经济衰退预期与地缘政治等宏观因素能否助力贵金属持续上涨，等待中长期的低吸机会。

运行区间分析：伦敦金现从1960美元/盎司（425元/克）附近大幅回落，当前仍然维持弱势行情，下方继续关注1800美元/盎司支撑（405元/克），跌破可能性大，下方关注1770-1775美元/盎司支撑（400元克），若跌破不排除跌至1700的可能；随着联储政策收紧步伐放缓兑现并持续，经济衰退担忧加剧等因素影响，叠加美元指数和美债收益率继续回落，伦敦金现未来仍有上涨空间，需关注2000美元/盎司关口（435元/克），故等待中长期的低吸机会。贵金属弱势行情仍将会持续，仍有下行空间，暂时建议观望等待中长期的低吸机会。

黄金期权方面，暂时可卖出深度虚值看涨期权，如AU2304C432合约；如等回调到位，建议卖出深度虚值看跌期权获得期权费。

（来源：方正中期期货）