主流原料价格延续上涨 橡胶承压局面有所改善

3月2日，橡胶期货主力合约开盘报12570元/吨，今日盘中最高触及12645元/吨，最低下探12570元/吨；截止目前，橡胶主力涨幅达1%附近。

【行情复盘】

3月1日，上海天然橡胶价格小幅上涨。主力合约2305，以12560元/吨收盘，上涨70元，涨幅为0.56%。当日14:30，东京天胶基准合约价格收平0.00%，以227.5日元/公斤收盘，涨幅小于上海市场。

全部合约成交327148手，持仓量减少13745手至368036手。主力合约成交255399手，持仓量减少14544手至229870手。

【机构观点】

浙江新世纪期货：沪胶探底回升，预计震荡筑底行情将转为攀升走势。国内天然橡胶社会库存经过5个月的持续累库周期后首次出现库存环比下降。市场已有一些改善，轮胎内外销市场仍处于补货状态，开工率恢复至阶段高位，国内经济复苏态势不改，中长期橡胶消费前景乐观的预期没有改变。全球天然橡胶供应逐渐收缩，主流原料价格延续上涨，未来一段时间供应压力不断减弱，3月进口或将减少并使得库存出现拐点。短期供需形势仍未实质好转，但中长期利多预期对胶价有支持。

倍特期货：3月是季节性低产期，虽然基本面上也有诸多利空因素，但利多因素也在增加，尤其是下游方面，轮胎市场的开工率回升明显，可消化一部分社会库存，终端市场的逐步恢复也为橡胶行业整体运行带来一定积极信号，需求端的明显变化需要时间验证，不过此期间2月中下旬国内半钢胎和全钢胎开工率装置开工率持续升温，月末全钢胎和半钢胎的开工率分别维持在68.89%和73.66%，对上游天胶的支撑存在一定的支撑。短期橡低位反弹乏力，整体继续围绕12500一线上下波动，目前盘面技术性承压局面正在有所改善，不过尚未脱离弱势震荡区间，随时依然有破位的风险，整体形势看下方空间有限，企稳是大概率事件。