油脂消费回暖预期加强 豆油期货维持震荡偏强

3月3日，豆油期货主力合约开盘报8888元/吨，今日盘中最高触及9024元/吨，最低下探8852元/吨；截止早盘收盘，豆油主力涨幅达1.65%，暂报9014元/吨。

从外盘市场看，CBOT豆油当月连续合约今日开盘报61.72美分/磅；截至目前，最高价报61.89美分/磅，最低价报61.67美分/磅，暂报61.78美分/磅附近。

行情概述：

消息速递：

3月3日讯，据外媒报道，周四芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高1.8%。成交最活跃的5月期约交易区间在60.11美分到62.09美分。报告显示，截至2023年2月23日的一周，美国2022/23年度豆油净销售量为1200吨，显著高于上周，但是比前四周均值低了54%。周四，基准期约的成交量估计为73740手，上个交易日为55255手。空盘量为186925手，上个交易日为186756手。

截至2月23日当周美国豆油出口净销售数据：美国2022/2023年度豆油出口净销售为0.1万吨，前一周为-0.1万吨；2023/2024年度豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度豆油出口装船0万吨，前一周为0.5万吨；美国2022/2023年度对中国豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；2023/2024年度对中国豆油净销售0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度对中国豆油累计销售0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度对中国豆油出口装船0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度对中国豆油累计装船0万吨，前一周为0万吨；美国2022/2023年度对中国豆油未装船为0万吨，前一周为0万吨；2023/2024年度对中国豆油未装船为0万吨，前一周为0万吨。

机构观点：

上海中期期货认为，2月份阿根廷大豆减产幅度进一步扩大，美豆压榨持续低于预期，而1月美豆油消费量大幅回升，美豆油库存小幅增加，数据显示，1月末美豆油库存82.95万吨，环比增加2.1%，同比减少9.7%，供应压力减轻及消费回暖带动美豆油反弹。同时，巴西或从4月份开始将生物柴油在柴油中的强制混合比例从10%提高到15%，巴西豆油消费月度增量将在15万吨左右，进口成本及消费潜在利多对豆油形成支撑，豆油供需边际好转，维持偏强震荡走势。国内方面，国内疫情高峰过后，油脂消费回暖预期加强，近期豆油消费表现良好，消费端对豆油形成较强支撑，本周豆油库存小幅下降，整体维持偏低水平。

金石期货点评称，国际原油市场走强，对国际油脂走势有提振作用，但目前巴西大豆收割正在进行中，美豆出口需求转为南美，从而利空美豆油市场。短期利多市场担忧干旱影响导致阿根廷大豆收成下降。中短期阿根廷产量预期及巴西大豆集中上市带来出口物流和销售速度问题或将会给市场提供利好。

国内来看，大豆3月到港预计660万吨有所下滑，且3月油厂陆续检修压榨量将偏低，豆油供应将受限，对豆油形成一定支撑。但市场预计4月大豆进口大量到港利于豆油产出，豆油供应转为宽松。国内走势跟随国际联动，另外国储对供应的调节将会成为短期价格反弹的风险点。目前来看，国内外利好将维持期价震荡偏强。