螺纹钢产量上升过快 热卷需求恢复短期偏强

基本面

供应：五大材产量947，环比增15.55万吨，同比增7万吨，螺纹钢产量295万吨，环比增13万吨，同比减1万吨。热卷产量308，环比增1，同比增10万吨.铁水产量234.2万吨，环比增0.1万吨，同比增19万吨。两会影响高炉产量增速放缓。电炉厂日耗16.6万吨，环比上升3万吨，同比减0.6万吨。钢厂到货53.7万吨，周环比增9万吨，同比减3万吨，到货持续回升，关注后续螺纹钢产量上升情况。

需求：五大材表观需求982.22万吨，环比增19，同比减20万吨，螺纹钢表观需求309万吨，环比增16万吨，同比减万吨。热卷表观需求321万吨，环比减6万吨，同比增11万吨。建材成交周度均值16.7万吨，环比增加0.5万吨，同比减0.2万吨。本周需求平稳，关注补库后，真实需求。

库存：五大材总库存2319万吨，环比减36万吨，同比减30万吨，螺纹总库存1238环比减15万吨，同比减50万吨。热卷总库存373，环比减13万吨，同比增30万吨。

利润开工：目前唐山高炉螺纹钢利润30，华东高炉100,高炉利润有所回升，钢厂增产明显江苏电炉利润0，节后电炉利润恢复，关注电弧炉复产情况。盘面利润：rb3205合约290，rb2310合约350，铁矿，焦炭贴水，螺纹贴水幅度较小。

基差：05贴水29，5-10价差57。05卷螺差100，螺纹产量回升略快，卷螺差重新走阔。

观点

螺纹：宏观数据超预期，房地产显著回暖，产量上升过快隐忧，偏强。关注产量提升速度。

热卷：宏观数据超预期，需求恢复尚可，出口有增量，库存高位下降。短期偏强。

（来源：上海东亚期货）