3月9日期市早参：镍矿价格高位持稳 生猪消费支撑力度有限

贵金属

周三晚间，COMEX黄金期货下跌0.1%，报1818.6美元/盎司，COMEX白银期货下跌0.2%，报20.151美元/盎司。国内夜盘方面，沪金2304主力合约报413.68元/克，下跌0.44%；沪银2306主力合约4793元/千克，下跌0.91%。

周三晚间，美国2月ADP就业人数增加24.2万人超预期，劳工部数据显示1月职位空缺数降至1082.4万。鲍威尔讲话表示最终利率水平可能高于先前预期，如果有必要将加快加息步伐。隔夜金银震荡偏弱跌势缓和。数据显示，市场预期3月美联储加息50bp概率升至70%，政策区间峰值将升至5.5-5.75%，市场对停止加息的预期时间推后至6-7月，也不再预期今年内会降息。预期向现实回归，程度已较为充分。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变，中短期看市场预期充分调整时点或已渐近。关注本周非农就业数据，及下周通胀数据。

镍

周三夜间沪镍主力合约小幅上涨，收盘价报价187870元/吨，上涨0.06%；LME镍收盘价报价23925，下跌0.91%，内外盘走势再度分歧。消息面，受各国加息预期加强的影响，有色板块整体受挫；但多数金属已于昨夜有小幅回升，所以致使外盘镍价承压运行仍有大概率是因为上周五宣布的LME被立案调查。上游端，镍矿价格高位持稳。精炼镍方面，现货价格持续疲弱，市场成交无好转。镍铁方面，价格持续下跌趋势。需求端，不锈钢期货价格刷半年新低，300系累库超10万吨；高位库存短期内消化有一定难度，预计仍偏弱走势。合金端，厂家复产情绪仍处低迷。新能源领域，硫酸镍价格小幅下降，后期需关注有关新能源车消费利好政策的落地情况。库存端，LME、国内库存均持续历史地位运行。

工业硅

周三工业硅主力合约较前一交易日下跌0.78%，收盘于17175元/吨。现货市场成交较差，存在低价抛货的现象。在供给端，北方开工率高位，供应充足，南方枯水季，产量维持低位，云南怒江区上周硅厂限产，但影响的量有限。需求端，有机硅产量增速较快，但需求预期走弱，价格下行，生产亏损；多晶硅价格维持高位，企业开工率高企，但行业库存也在快速攀升；铝合金因云南限产需求走弱。库存方面，港口库存和工厂库存略有增加，库存高企施压硅价。

焦炭焦煤

周三夜间，焦炭2305低位开盘，震荡偏弱运行，报收2834.5，下跌70.5，跌幅2.43%。焦企利润下滑，提产动能不足，开工短期保持平稳，焦炭供应持稳为主。高炉铁水产量周环比走平。下游原料库存低位，适当增库，焦企有提涨意愿，但尚未有主流钢厂回应。

周三夜间，焦煤2305低位开盘，震荡偏弱运行，报收1945，下跌33.5，跌幅1.69%。会议期间煤矿产能释放受限，预计后市国内煤炭供应稳步恢复。进口方面蒙煤通关高位，但下游利润不佳，对高价资源接受意愿明显下降。

铁矿石

周三夜盘铁矿石高位震荡，05合约涨0.5至911.5，涨幅0.05%。美联储持续放鹰，盘面震荡增加。当前主要逻辑为现实供需，临近季节性旺季，终端需求快速启动，铁水产量持续上行，钢厂铁矿石库存偏低，有补库预期，铁矿石仍有上行动力。

玻璃

周三夜盘玻璃震荡回落，截止收盘，玻璃05合约跌29至1560，跌幅1.83%。玻璃自身供需延续弱势，供应端小幅回升，厂内库存积累。亏损情况下，成本价格坚挺，下方支撑较强，盘面前期在旺季预期下拉涨，但上方空间有限后劲不足，盘面再次回落。

豆类

周三CBOT大豆期货收盘互有涨跌，呈现近强远弱的态势，其中基准期约收高0.2%，因为美国农业部下调阿根廷大豆产量预估至3300万吨，远超市场此前预估的3650万吨，USDA上调美豆出口，美豆库存降至七年低位，美豆获得提振。随着报告利多支撑的集中释放，市场或将开始交易美豆新年度种植以及巴西丰产上来。5月期约收高2.25美分，报收1517.75美分/蒲式耳。受此影响，连粕在前一日区间内震荡收涨，美豆的回升给连粕带来低位支撑。

油脂

周三CBOT豆油期货收盘上涨，其中基准期约收高0.7%，因为买豆油卖豆粕的套利活跃。5月期约收高0.42美分，报收59.08美分/磅。受此影响，连豆油低位震荡，跌势暂缓。

周三BMD毛棕榈油期货收盘下跌，主要是受到外部食用油市场下跌的压力。不过令吉疲软，有助于棕榈油远远脱离盘中低点。分析师预期全球棕榈油或因印尼生柴消费增加而略显偏紧。5月毛棕榈油期约下跌24令吉或0.57%，报收4,181吉/吨。夜盘马棕油低位震荡。

周三ICE加油菜籽期货收盘下跌，其中基准期约收低0.6%，部分原因在于农户销售步伐加快。5月期约收低4.80加元，报收808.10加元/吨。夜盘郑菜油小幅下挫。国际油脂跌势暂缓，这给内盘油脂带来支撑，随着油脂跌至区间下限，短线空单或减持，油脂市场低位震荡等待周五MPOB的出台。

生猪

周三生猪期货下跌，主力LH2305合约暂报16610元，下跌1.16%。现货方面，河南报价15.8元/公斤-16.3元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤；山东报价15.9元/公斤-16.5元/公斤，较昨日小跌0.2元/公斤。对于后期来看，随着近期猪价徘徊在16元附近，下游冻品入库动力减弱，二次育肥亦进入观望状态，而终端白条成交量经过连续的季节性回升后开走平，显示终端消费恢复有限，短期限制猪价的涨势。

玉米

周三夜盘玉米期货震荡，主力C2305合约跌0.21%，暂报2844元。现货方面，目前北港玉米二等收购2800-2810元/吨，较昨日持平，广东蛇口新粮散船2940-2960元/吨，较昨日持平，集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨，较昨日持平，东北玉米收购价格略涨，黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨，吉林深加工玉米主流收购2630-2720元/吨。往后来看，随着地趴粮快速流入市场，后期冲击将减弱，深加工及饲料养殖方面因利润欠佳，高位建库比较谨慎。总体来看，国内玉米市场暂供需宽松，但后期有边际改善可能，预计暂难打破震荡格局。

苹果

周三，苹果期货行情波动有限。主力合约AP2305维持震荡，收9090，较上一交易日涨0.03%，减仓0.2万手，持仓21万手。客商数量不多，主要采购中小果。近期气温升高明显，客商出货较为积极，个别产区主流成交价格走弱，下游批发市场成交情况一般。产地果农挺价情绪持续，预计苹果价格偏弱震荡为主，关注出货节奏。

花生

周三，花生期货大幅下跌。主力合约PK2304低位震荡，收10718，较上一交易日跌3.65%左右，跌穿20日均线，减仓2.6万手，持仓8万手。河南驻马店白沙花生通货米收购价格11600-11900元/吨，近期价格企稳。油厂尚未大面积开工，到货不多。往年3-6月是进口米集中到港阶段，进口价格进一步回落，据卓创资讯，北方港口进口米苏丹精米新米价格约10600-10800元/吨，进口增加或缓解前期供应紧张格局。

PTA

周三夜盘TA2305收跌0.45%。终端织造开工恢复正常，聚酯产销五成附近波动，PTA部分大厂降负检修，供给收缩有去库预期，期现基差延续走强，后续终端订单跟情况将是关键因素。成本端，PXN价差偏强整理，PTA加工费低位有所修复，成本仍有较强支撑，但油价走势影响市场情绪。短期油价不大跌的情况下，PTA仍以偏强震荡思路应对，但向上突破需更多利好驱动，关注PTA减产力度。

聚烯烃

周三夜盘L2305收跌0.46%、PP2305收跌0.52%。当前内外价差维持倒挂，进口窗口关闭，出口部分开启，石化库存水平偏低，现实供应矛盾不明显，但新产能陆续投产带来预期增量压力。下游需求变化不大，新订单跟进较慢，且成品库存偏高，工厂原料采购谨慎，对高价货源有抵触情绪。短期看供需偏弱，盘面或延续震荡调整，关注订单跟进情况。

燃料油

周三夜间，国际原油下挫，带动板块走弱，燃油价格承压下挫。国内方面，全国主力炼厂开工率持续提升，重油市场供应量相对稳定，但是目前下游拿货积极性较为一般，市场观望情绪浓重。航运业方面，近期BDI指数出现小幅度反弹，航运业需求好于前期，但是仍弱于往年同期。原油下挫情绪并未大幅挫伤燃料油信心，在原油止跌企稳后，燃料油可能出现一定反弹。

沥青

周三夜间，国际原油持续下挫，但沥青表现稳定，走势震荡。目前沥青炼厂利润表现较为稳定，据数据，截至2月28日当周，沥青炼厂利润约为186元/吨，总体表现稳定。同时，市场供应量也有所回升，截至3月1日，全国沥青炼厂开工率约为38.21%，近几周持续回升，库存水平持续在33%附近波动，整体可控。近期沥青现货价格震荡走强，市场信心相对稳定，上游出货未见太大阻力，目前市场供需平衡。

（来源：东方汇金期货）