港口库存水平偏高 液化石油气期货依旧承压

【行情复盘】

夜盘，液化石油气PG04合约窄幅震荡，截止收盘，期价收于4986元/吨，期价下跌15元/吨，跌幅0.3%。

【重要资讯】

原油方面：截止至3月3日当周，美国商业原油库存4.78513亿桶，较上周下降169.4万桶，汽油库存2.38058亿桶，较上周下降113.4万桶，精炼油库存1.22252亿桶，较上周增加13.8万桶，库欣原油库存3982.8万桶，较上周下降89万桶。

CP方面：3月8日，4月份沙特CP预期，丙烷646美元/吨，较上一交易日跌21美元/吨；丁烷666美元/吨，较上一交易日跌21美元/吨。5月份沙特CP预测，丙烷605美元/吨，较上一交易日跌21美元/吨；丁烷625美元/吨，较上一交易日跌21美元/吨。

现货方面：9日现货市场稳中偏强运行，广州石化民用气出厂价稳定在5508元/吨，上海石化民用气出厂价上涨50元/吨至5650元/吨，齐鲁石化工业气出厂价上涨50元/吨至6700元/吨。

供应端：本周，无新增开停工装置，华南、华东分别有一家炼厂外放减少，华东一家炼厂外放增加，整体来看本周国内供应小幅下滑。截止至3月9日，隆众资讯调研全国260家液化气生产企业，液化气商品量总量为55.97万吨左右，周环比降0.22%。

需求端：工业需求维持稳定，数据显示：3月9日当周MTBE装置开工率为52.33%，较上期下降2.89%，烷基化油装置开工率为53.56%，较上期增0.24%。PDH装置波动有卫星一期装置重启，辽宁金发装置停车，绍兴三圆重启。截止至3月9日，PDH装置开工率为55.22%，环比下降1.09%。

库存方面：截至2023年3月9日，中国液化气港口样本库存量：170.67万吨，较上期(20230302)增加0.75万吨或0.44%。按照船期数据，下周华南5船货到港，合计10.98万吨，华东6船货到港，合计23.1万吨，后期到港量偏少，预期港口库存将有所下降。

【套利策略】

当前PG2304合约基差为546元/吨，可尝试做空基差。

【交易策略】

近期原油回落，对期价有一定拖累。当前PDH装置开工率偏低，MTBE和烷基化装置开工率较为稳定，期价缺乏持续性上行驱动，目前港口库存偏高情况下，期价整体依旧承压。从盘面走势上看，PG04合约在4850--5200元/吨区间震荡，以短线操作为主。

（来源：方正中期期货）