基本面呈现淡季特征 沪锡期货跌势有所扩大

【行情复盘】

3月10日沪锡跌幅扩大，主力2304合约收于186950元/吨，跌3.09%。现货主流出货在186000-188000元/吨区间，均价在187000元/吨，环比下跌8750元/吨。

【重要资讯】

1、 美国劳工部9日公布的数据显示，截至2月25日一周，美国首次申请失业救济人数环比减少2000至19万，凸显美国就业市场持续高度紧张，加之此前公布的2月份私营部门新增就业人数超出市场预期，强劲的劳动力市场或推动美联储在未来货币政策会议上继续加息甚至加快加息步伐。

2、 在Alphamin Resources最新的矿产资源估算（MRE）中，其Mpama 南部地区矿床的地质可靠程度显著提高了。自从去年年初发布了该矿床的首次资源估算以来，又进行了一系列的更新。在上次更新中，其推断资源量中所含锡量从50,000吨增加到120,000吨以上，增加了一倍。然而，其控制资源量一直稳定在20,000吨左右。

3、 Elementos提高了Oropesa锡资源的地质可靠程度数据，并增加了在今年晚些时候进行更大规模的矿石储量估算的潜力。

4、 安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年1月上述企业精锡总产量为14546吨，环比下滑19.5%，同比上涨2.4%。

【交易策略】

美国就业数据表现良好，美元指数震荡整理，伦锡下跌。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费暂时企稳，冶炼厂开工率继续回升，目前看矿端资源紧张的实际影响有限。近期沪伦比小幅回升，进口窗口维持小幅开启。需求方面，整体继续呈现淡季表现，假日结束后开工率恢复较慢。锡焊料企业开工环比略有回升，镀锡板开工持稳，铅蓄电池企业开工周环比微幅下降。库存方面，上期所库存大幅上涨，LME库存大幅下降，smm社会库存环比再度累库。精炼锡目前基本面呈现淡季特征，节后下游加工企业开工恢复较慢制约锡锭库存的消化速度，且矿端资源紧张暂未在炼厂开工上体现。现货市场较为清淡，但低价接货意愿略有增加。盘面上，锡价跌势有所扩大，建议空单谨慎续持，需关注美指及外盘走势，上方压力位250000，下方第一支撑位180000。

（来源：方正中期期货）