贵金属
周二晚间,COMEX黄金期货下跌0.3%,报1910.9美元/盎司,COMEX白银期货上涨0.5%,报22.040美元/盎司。国内夜盘方面,沪金2306主力合约报426.46元/克,上涨0.41%;沪银2306主力合约5057元/千克,上涨0.52%。
美国2月CPI同比升6%,核心CPI同比升5.5%,均符合市场预期。市场对美国银行业的潜在风险忧虑有所缓和。根据数据,市场预期3月美联储加息25bp概率为80%,预期停止加息概率为20%,并预计美联储将在年内降息。数据显示,2月非农新增就业人数31.1万人仍展现出就业需求韧性,但结构上部分行业就业需求已结构性走弱。另外2月失业率回升至3.6%伴随着劳动参与率的回升,供需矛盾逐渐缓和,且时薪环比涨幅继续收敛。长线驱动贵金属上涨的衰退预期、美联储加息放缓和央行购金未改变,中短期关注美联储3月会议,以及贵金属避险溢价后续演变。
周二夜间,沪铜主力涨0.44%,报收68570元/吨,伦铜跌1.13%,报收8827美元/吨,沪铝主力涨0.27%,报收18340元/吨,伦铝涨1.38%,报收2352美元/吨。
宏观方面,3月14日美国2月CPI公布,环比上升0.4%,同比上升6%,核心通胀仍维持在较高水平,加息预期预计不会改变,但在金融风险事件的冲击下,加息幅度为25bp的概率更大,美元指数的走势仍存在不确定性,避险情绪还未消化,宏观隐患大。基本面上,供应方面,海外铜矿端供应逐渐好转,云南电解铝减产的影响也将逐渐显化,库存拐点已现;需求方面,中国下游需求的缓慢恢复给与铜铝价格支撑,一定程度上对冲宏观的利空因素。
周二夜间沪镍主力合约小幅下跌,收盘价报价177230元/吨,下跌0.42%;LME镍收盘价报价23010,下跌0.49%。受宏观“鹰击”后硅谷银行暴雷后迅速破产,美元指数显著减弱,整体对有色板块的压制力量大幅减弱。然而镍供应放量下需求依旧疲弱的局面仍未有明显改观。基本面,上游端镍矿价格高位持稳。精炼镍现货价格持续疲弱,市场成交无好转;镍铁价格持续下跌趋势。不锈钢领域受期货超跌影响且市场急于出货,现货报价仍有一定跌幅。合金受镍价持续走弱日内成交小幅回暖。新能源领域,硫酸镍价格小幅下降。库存端,LME、国内库存均持续历史地位运行。宏观加息预期减弱对有色板块压制力量走弱,供需小幅过剩使得镍价持续承压,低库存对镍价起到一定的支撑作用,多空因素交织下预计本周镍价短线震荡,预计运行区间在17万元/吨至19万元/吨。
工业硅
周二工业硅主力合约较前一交易日下跌0.15%,收盘于16905元/吨。现货市场成交较差,现货价格整体下滑,部分牌号金下调幅度明显。在供给端,北方开工率高位,供应充足,南方枯水季,产量维持低位。需求端,有机硅需求走弱,价格下行,生产亏损幅度扩大;多晶硅价格维持高位,企业开工率高企,但行业库存也在快速攀升;铝合金因云南限产需求走弱。库存方面,港口库存和工厂库存没有变化,高库存施压硅价。
周二夜间,焦炭2305低位开盘,震荡运行,报收2860,下跌32,跌幅1.11%。焦企低利润下提产动能不足,开工率周环比小幅下滑,焦炭供应下降。钢厂对终端需求启动预期仍存,高炉端保持复产,炉料刚需存在,但下游利润堪忧,主动增库动能不足。
周二夜间,焦煤2305低位开盘,震荡运行,报收1953,下跌38,跌幅1.91%。近期国内煤矿产能释放受限,预计后市供应稳步恢复。蒙煤通关高位,海运煤进口价差未打开,成交偏弱。下游利润状况不佳,对高价资源接受程度下降,按需采购为主。
周二夜盘铁矿石延续上行,05合约涨5.5至932,涨幅0.59%。美国银行风险事件缓解,情绪回暖。铁矿石供需端看,随着钢材需求回暖,终端需求快速启动,铁水产量持续上行。当前钢厂铁矿石库存维持低位,港口库存也开始回落,钢厂有补库预期,铁矿石仍有上行动力。
周二夜盘玻璃高位震荡,盘面维持于1626。随着需求走强,玻璃供需情况有所走好,厂内库存高位下滑,拐点出现。随着市场对旺季预期不断增强,下游需求启动,供应端则难以有效回升,市场将再次挑战1700附近压力。
周二夜盘玉米期货震荡微涨,主力C2305合约涨0.18%,暂报2832元。现货方面,目前北港玉米二等收购2770-2800元/吨,较昨日降价5-10元/吨,广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨,较昨日下跌10元,集装箱一级玉米报价2960-3000元/吨,较昨日持平,东北玉米收购价格略涨,黑龙江深加工新玉米主流收购2580-2650元/吨,吉林深加工玉米主流收购2650-2750元/吨,内蒙古玉米主流收购2700-2800元/吨,辽宁玉米主流收购2750-2800元/吨。从基本面来看,目前产区地趴粮销售进入尾声,进口玉米在接下来几个月预计下降,供应冲击减弱,需求方面,生猪利润仍保持亏损,饲料企业库存虽然同比偏低,但大幅提高库存动力不足,整体以滚动补库为主,深加工企业加工利润也不佳,但加工量处于高位,加之原料备货亦上升到偏高水平,深加工需求亦缺乏提振。
生猪
周二生猪期货大幅上涨,主力LH2305合约报16175元,上涨3.06%,因市场担心北方非瘟抬头导致供应收紧。现货方面,河南报价15元/公斤-15.5元/公斤,较昨日小跌0.2元/公斤;山东报价15.3元/公斤-15.9元/公斤,较昨日下跌0.4元/公斤。目前市场炒作北方猪病扩散风险,从行业交流来看,部分地区确有猪病增多的风险,但具体体量尚无法估算。从当前供需来看,按照仔猪出生数据来看,3-5月理论出栏量仍处于环比增加状态,6-7月环比有所减少;但2月二次育肥量增加大,可能在4、5月形成滞后供应,而3月以来二次育肥情绪降温,对供应节奏扭曲度下降。从需求来看,目前终端市场的场景消费及季节性消费恢复已经进入平稳阶段,后期消费驱动减弱。综合来看,目前现货市场供需面偏弱,但金融市场交易比较乐观,后期关注是否能带动现货市场情绪改善,而期货盘面前期下跌已经部分释放高升水风险,继续下跌风险较小,短期猪病炒作或带来阶段性反弹机会。
周二,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2305弱势运行,收8825,较上一交易日跌0.52%,减仓1.5万手,持仓19万手。目前果农惜售情绪仍然严重,后期产地出货节奏值得关注,预计在库存压力之下,果农挺价心理预期或会松动,产地价格有偏弱迹象,近月合约向上受阻。
周二,花生期货小幅下跌。主力合约PK2304低位运行,收10542,较上一交易日跌0.88%,主力合约移仓换月,10月合约涨0.02%,增仓0.4万手,持仓9.5万手。河南驻马店白沙花生通货米收购价格11400-11700元/吨,较昨日基本持平。贸易商收购意愿不强,叠加油厂尚未大面积开工,下游需求表现不佳。
夜盘沪胶RU2305上涨0.46%,报收于12005元/吨。虽然海外产区逐步进入低产期,新胶水供应压力减缓;但港口到货量依然较多,现货库存有望呈现继续累库形态;需求端,下游轮胎行业整体保持相对良好的开工水平,但由于后续订单跟进缓慢,导致未来整体开工继续提升空间有限。宏观面,美国银行业危机令市场动荡不安,但目前橡胶各种利空消息也充分得到消化。技术面,胶价RU2305关注下方支撑,短期下跌空间或有限。
周二美国WTI原油下跌4.44%,报收于71.48美元/桶,夜盘国内原油SC2304下跌2.77%,报收于520元/桶。美国新一轮通胀数据强劲及美国银行业危机事件影响,加剧了经济衰退的担忧情绪,国际油价继续大幅下挫。美国2月份消费者价格指数显示通胀继续放缓,但仍处于高位。数据显示,上周美国原油库存增加,汽油库存和馏分油库存减少。截止3月10日当周,美国商业原油库存增加120万桶,汽油库存减少约460万桶,馏分油库存减少约290万桶。技术面,WTI油价跌破震荡区间,后市可能继续下探寻底。
周二夜盘TA2305收跌1.09%。终端织造开工平稳,内需恢复好于出口,但需求整体缺乏亮点,PTA供给端保持弹性,大厂装置变动影响短期供应,去库现实下基差表现坚挺,后续订单能否跟进是驱动行情关键因素。成本端,PXN价差再度扩张,PTA加工费低位修复,成本支撑有所减弱。外部风险事件冲击,油价大跌打压信心,PTA盘面跟随承压回调,关注油价走势及PTA减产力度。
聚烯烃
周二夜盘L2305收跌0.21%、PP2305收跌0.20%。目前海外货源不多,内外价差维持倒挂,进口窗口仍然关闭,国内装置检修不低,现实供应压力并不明显,但随着新产能陆续投产,市场后续供应环比预增。下游需求未超预期,新订单跟进较慢,部分成品库存偏高,工厂原料刚需补库,追涨意愿较低。短期看供需偏弱,盘面或延续偏弱震荡运行,关注订单跟进情况。
周二夜间,恐慌情绪持续蔓延国际能源市场,原油价格下挫,带动板块信心低迷,燃料油下挫明显。国内方面,全国主力炼厂开工率持续提升,重油市场供应量相对稳定,但是目前下游拿货积极性较为一般,市场观望情绪浓重,现货价格近期小幅度走弱。航运业方面,近期BDI指数持续反弹,国际船用油市场好于前期,但是仍弱于往年同期
周二夜间,国际原油持续下挫,板块信心不足,沥青震荡偏弱。目前沥青炼厂利润表现较为稳定,根据数据,截至3月7日当周,沥青炼厂利润约为120元/吨,本周略有下降。同时,市场供应量也有所回升,截至3月8日,全国沥青炼厂开工率约为38.51%,近几周持续回升,库存水平持续在33%附近波动,整体可控。近期沥青现货价格震荡走强,市场信心相对稳定,上游出货未见太大阻力,目前市场供需平衡。今年基建行业持续发力,地方政府专项债发放力度再创新高。
(来源:东方汇金期货)