供需逐步转向宽松预期 焦煤或受情绪扰动下跌

3月16日焦煤价格最新行情：焦煤期货主力合约开盘报1893.0元/吨，今日盘中最高触及1910.5元/吨，最低下探1855.5元/吨；截止目前，焦煤主力跌幅超4%。

【行情回顾】

3月15日，焦煤期货主力合约收跌3.92%至1913元/吨，当日最高价报1978.5元/吨，最低价报1907元/吨，持仓量：-2167手至72503手，成交量：66273手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持2840手至41479手，空头合计减持1862手至45574手。据统计焦煤期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

南华期货：短期下跌主要来自于情绪上的因素，煤矿复产基本在预期内，澳煤进口利润依然偏低，更多进口增量来自于动力煤，但是对于焦煤有情绪上的扰动，钢厂终端需求并未明显走弱，基本面未到转空时机。

中信建投期货：山西产地竞拍价格走弱；然高价煤种经过连续下调后降幅逐渐收窄；口岸蒙5#原煤煤质下降严重，高质量煤种难寻，报价1570-1720元/吨不等。煤矿仍在去库，洗煤厂、钢厂库存转降，焦化厂陆续补库，港口库存转降；整体库存下滑，焦煤库存驱动向上；焦钢厂内炼焦煤库存可用天数仍在回升。受事故影响的煤矿逐步复产；焦钢企业多减缓复产节奏，采购态度较为谨慎，多采取低库存策略；口岸蒙煤日通车持续高位，监管区库存144.5万吨。2023年交易逻辑与2022年类似，国内复苏预期主导市场，预期证伪时切换为利润再分配。不同点在于，防疫政策优化削减了不确定性，以及焦煤供应继续趋松。

美尔雅期货：焦煤方面，大会闭幕产地停产煤矿着手复产；进口甘其毛都口岸蒙煤日通车保持高位；澳煤价格再度上涨，性价比较低，短期进口量有限。需求端，焦炭提涨博弈周期偏长，中间及下游采购环节观望情绪加重，竞拍市场交投氛围有所降温。总体来说，成材旺季供需双增逐步兑现，原料刚需支撑仍较强，但终端需求恢复持续性有待验证，而焦煤供需逐步转向宽松预期在黑色系中易被作为空配标的。短期盘面或延续高位震荡走势。