宏观因素打压美棉 悲观情绪拖累棉价上涨

北京时间3月17日，国内期市，棉花期货主力合约日内弱势震荡，现报13905.00元/吨，跌幅0.86%，盘中最高触及13960.00元/吨，最低下探至13715.00元/吨。

宏观消息速递

2月底国内的棉花商业库存为528.91万吨，环比增加了17.04万吨，同比减少11.93万吨。2月份的棉花商业库存同比降幅进一步缩窄，甚至达到近五年次高点。

本周张家港保税区的棉花总库存为1.75万吨，其中保税棉有1.54万吨，非保税棉有0.2万吨。当周，张家港保税区棉花库存中，出库898吨，入库1025吨，净入库127吨。

郑棉注册仓单14719张，其中新疆库13087张，内地库1632张。

机构观点：

东方汇金期货分析指出，宏观方面，悲观情绪拖累棉价上涨，但盘面近期下跌对此利空有一定消化。基本面上美棉出口强劲，存在支撑，但当前宏观主导，需关注风险事件进展。

华泰期货点评：国际方面，本周在美国加息以及原油下跌等宏观因素的影响，以及面临周度出口数据较之前下滑明显的情况下，美棉价格受到了一定程度的打压。另外，USDA对全球棉花消费量与贸易量调减，同时小幅调增了产量与期末库存，也在一定程度上利空棉价，棉价呈现下跌趋势，市场悲观情绪浓厚。国内方面，国内棉花价格本周出现回调，除了受宏观因素的影响外主要原因在于国内延续了供应端偏宽松的格局，虽然全国植棉意向总面积下降3.7%，但新疆棉种植意向面积基本稳定。另外5%的经济增长率或不及市场预期，市场对消费前景或有担忧。目前下游订单可排期至四月中旬，排单较为紧凑，“金三银四”传统消费旺季的订单情况较前期虽有所增加，但可能仍无法达到预期。后期需持续关注传统旺季下纺企的订单增加情况以及消费与出口的改善情况。预计棉价短期内仍将偏弱震荡。