悲观情绪蔓延 工业硅期货跳水

期货走势回顾

宏观冲击下，下游需求预期持续疲软，现货市场抛压增加，市场的悲观情绪下游抄底囤货意愿依旧较低，截止3月17日，工业硅主力合约SI2308收16120元/吨，较上周环比下跌840元/吨，周跌幅4.95%，持仓5.46万手，较上周增加0.28万手。

期货价格大幅下跌，基差（以华东通氧Si5530为基准）走强，上涨490元/吨至680元/吨。

现货价格走势回顾

截止2023年3月17日，华东通氧Si5530金属硅参考价格16800元/吨，较上周下跌350元/吨。下游需求恢复缓慢刚需采购为主，市场成交偏弱及高库存下带动价格下行。

华东Si4210金属硅参考价格17650元/吨，周环比下跌850元/吨。受现货出货困难，叠加丰水期即将到来，而工厂库存依旧处于高位，导致Si4210工业硅价格大幅下跌。

华东Si4210（有机硅用）金属硅参考价格18400元/吨，周环比下跌600元/吨。DMC价格本周再度下跌，单体厂承压运行，部分厂家3月度有检修计划。

主要观点

上周担心普通Si4210价格出现恐慌性下跌的情况确实发生，但期货市场快速下跌受宏观悲观情绪蔓延，需求恢复预期延后影响较大。除了宏观悲观情绪外，也反应了供应充裕、需求不振、库存高企的压力。从成本支撑的角度来看，空头逻辑指向丰水期成本线，目前已跌至云南地区成本线，但上周跌幅较大的是普通Si4210，有机硅用Si4210价格较坚挺，但若价格持续低位运行，可关注企业开工积极性，后续是否有企业检修减产。宏观面上，欧美均有政策利好银行市场，但高利率情况下，海外银行危机是否会引发进一步的连锁反应尚不确定。国内关注降准对需求及情绪回暖的带动作用。工业硅现货市场情绪依旧悲观，即便价格下跌但敢于采购的接货者不多，需注意继续下跌的风险。

本周观点

价格短期偏弱运行，上周止损离场，短线建议观望。中长线关注需求恢复情况，若需求恢复仍可试多。

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