悲观情绪已明显缓解 纯碱期货偏强运行为主

昨日纯碱期货价格偏弱震荡，尾盘小幅走强，主力合约收盘价2835元/吨，小幅下跌0.04%。

市场信息

1、3月22日纯碱期货仓单数量0张，较上一交易日无变化，有效预报量249张。

2、3月22华北地区重碱送到价3150元/吨，华东地区重碱送到价3100元/吨，华中地区重碱送到价3080元/吨，西北地区重碱出厂价2700元/吨，日环比均稳定。

3、3月22日国内纯碱行业开机率93.23%，日环比+1.09个百分点；日损失量0.65万吨，日环比-0.1万吨。

4、3月22日全国浮法玻璃均价1728元/吨，日环比+0.12%。

研究观点

盘面在前一个交易日受到宏观环境、黑色商品下挫、西北地区厂家下调价格等多方消息扰动后，悲观情绪有所缓和，盘面走势也有所回暖，隔夜纯碱期货价格偏强震荡。现货市场在西北价格下调后维持稳定，目前华北地区重碱送到价格维持3150元/吨。

供给端因部分厂家检修和复产交替进行，行业开工小幅提升至93.23%，但由于厂家和社会环节库存低位且本周仍保持去库状态，现货价格支撑仍较强。需求端略有分化，轻碱下游心态谨慎，重碱下游刚需稳定。目前部分下游企业原料库存偏低，后期存在刚需补库空间，也不排除部分下游从盘面接货的可能。

整体来看，纯碱现货市场暂无较大矛盾，盘面扰动因素较多但悲观情绪已明显缓解，宏观情绪稳定后纯碱期价导向将回归基本面，近月合约货源偏紧现象仍存，日内偏强运行为主，关注05合约下方2800元/吨支撑位，上方压力位3000元/吨，另需关注纯碱移仓换月对05、09合约的影响以及纯碱库存变化情况。 

（来源：光大期货）