纸浆：建议空单逐步止盈

【现货情况】维持震荡偏弱整理，市场业者继续持看空心态，货源相对充裕，成交情况仍不乐观。下游原纸厂家需求延续清淡，多数厂家继续看空纸浆后市，采购情绪欠佳，对纸浆市场支撑有限。昨日低端的俄罗斯针叶浆5750元/吨，环比-0元/吨，针叶浆主流市场报盘低端的银星参考价在6150元/吨，环比+50元/吨。

2月24日报道：加拿大漂白针叶浆狮牌宣布3月外盘报价：其中，雄狮940美元/吨，金狮960美元/吨，均较上月持平。其中雄狮无量可供，金狮减产30%。2月28日报道：据悉，智利Arauco公布2023年3月份报盘。其中，银星920美元/吨，金星770美元/吨，以上均为面价。阔叶浆明星730美元/吨，此价格为当月净价。实际成交价一般会低于该价格，因此，3月底现货进口成本会在7200左右。

【库存情况】截止2023年3月23日，中国纸浆主流港口样本库存量：199.7万吨，较上期上涨3.4万吨，环比上涨1.7%，库存量在过去四周期去库后转为累库的状态。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存呈现窄幅累库的情况，港上出货速度较上周期减缓，到港量近期窄幅增加，港上整体呈现高位库存的状态。本周期常熟港较上周期变动不大，出货速度较上周期窄幅累库，周期内累计出货近10万吨。整体来看，港口库存处于年内中高位水平，本周期国内主流港口样本库存呈现累库的状态。

【行情分析】近日纸浆盘面持续增仓大幅杀跌后，昨日开始有所抵抗式下跌，由于黑色成材系的周度表观消费环比下滑，水泥的数据也下降，整体市场对于宏观大环境的预期较为悲观，纸浆在这种背景下仍有可能继续下跌，但我们建议这波大跌已经逐步进入尾声，建议空单逐步止盈离场。建议SP2309空单逐步止盈离场。

【投资策略】SP2309空单减持。

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