国内加工费近期持续走低 锡价预计震荡偏强运行

3月27日，截止目前，锡主力合约上涨3.56%，报201660.00元/吨，最高报价202990.00元/吨，最低报价197500.00元/吨。

行情回顾：

3月24日，锡期货主力合约收涨5.86%至199600元/吨，当日最高价报200660元/吨，最低价报188350元/吨，持仓量：+7221手至53370手，成交量：184142手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持9435手至41488手，空头合计增持8378手至39484手。据统计锡期货主力持仓呈现多空双增局面。

机构观点：

五矿期货：锡价预计震荡偏强运行

印尼出口证书问题解决，进口窗口再度打开，国内锡价持续承压。锡锭本周库存下降幅度有限。工信部发文提振市场消费信心。AI发展带动全球半导体消费预期修复，锡价预计震荡偏强运行。沪锡主力合约参考运行区间：185000-210000。海外LME-3M锡参考运行区间：22000美元27000美元。

申万期货：下游传统消费电子行业表现依然不佳

锡价延续反弹。目前产业上，锡精矿供给略显偏紧，缅甸锡矿供应减少，国内加工费近期持续走低。目前锡精矿略显偏紧，缅甸锡矿供应减少，1月锡精矿进口同比减少58.9%；2月锡精矿进口量为17174吨，同比减少13.06%，环比略增4.73%，国内加工费持续走低。2月我国精炼锡产量12892吨，环比增7.52%，但低加工费或制约未来产量。需求端，下游传统消费电子行业表现依然不佳，焊锡企业逢低补库，但终端订单回暖不及预期，需关注消费者信心修复进度及终端开工情况。