高硫供应平衡中偏紧 燃料油市场或有良好支撑

3月28日，燃料油期货主力合约开盘报2645元/吨，今日盘中最高触及2706元/吨，最低下探2635元/吨；截止目前，燃料油主力涨幅超4%。

外盘市场上看，截至目前，纽约商品交易所（NYMEX）燃油今日开盘报2.6414美元/加仑，最高价报2.6550美元/加仑，最低价报2.6382美元/加仑，暂报2.5542美元/加仑。

行情概述：

行情回顾：

3月27日，上海燃料油价格小幅上涨。主力合约2305，以2627元/吨收盘，上涨25元，涨幅为0.96%。

全部合约成交1285971手，持仓量减少983手至705964手。主力合约成交926807手，持仓量减少18230手至361475手。

机构观点：

瑞达期货认为，欧美银行业危机忧虑情绪有所缓和，伊拉克库尔德地区暂停部分原油出口，国际原油大幅上涨；周五新加坡燃料油市场涨跌互现，低硫与高硫燃料油价差回落至142美元/吨。国际原油大幅回升，低高硫期价价差小幅回落，燃料油期价呈现宽幅震荡。前20名持仓方面，FU2305合约多单减幅大于空单，净空单出现增加。技术上，预计FU2305合约企稳2600区域，上方测试2750区域压力。LU2307合约趋于测试3850区域压力，短线呈现宽幅震荡走势。

恒泰期货点评称，从燃料油市场表现来看，短期来看，高硫燃料油价格依然受制于高到货量和高浮仓；中期来看，欧盟对俄罗斯成品油禁令生效，俄罗斯燃料亚洲供应绝对量或将在未来有所下滑，相对量依然维持高位，高硫燃料油需求将迎来回升；低硫燃料油方面，依旧关注欧洲天然气与柴油的价格。目前为止，海外天然气价格回调尚未结束，且采暖季逐步接近尾声，后市需求或乏力。

光大期货指出，受短期内供应趋紧预期的提振，新加坡低硫燃料油市场结构和裂解利润稍有走强。亚洲炼厂春季检修季预计将削减该地区的供应，而4月来自西方的低硫燃料油套利货流入量预计将比3月减少约30-40万吨。但科威特石油公司Al Zour炼厂的供应增加将给亚洲市场带来压力。此外，下游终端低硫燃料油加注需求低迷也将继续拖累低硫燃料油市场。高硫燃料油市场整体供应平衡中偏紧，而随着夏季临近，尤其是即将到来的斋月，南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船燃加注活动，都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。预计下月高硫燃料油市场虽有需求支撑，但也需关注供应的变量。