加工企业开工情况上升 沪铝或以偏多思路对待

【行情复盘】

3月30日，沪铝主力合约AL2305高开低走，全天震荡整理，报收于18695元/吨，环比上涨0.03%。

长江有色A00铝锭现货价格环比下跌20元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌10元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-60元/吨。

【重要资讯】

上游方面，据获悉，内蒙古华云新材料有限公司三期42万吨轻合金材料项目于近日开工建设，据数据显示，该项目计划拟建600KA电解槽256台、电解铝产能仍为42万吨，项目投产后，中铝包头将形成150万吨电解铝产能规模。

下游方面，鑫铂股份5万吨投产再生铝项目正在产能爬坡期；2022年净利同比增55.38%。上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周继续上涨0.2个百分点至64.4%，同比去年下滑4.2个百分点。

库存方面，2023年3月30日，据统计国内电解铝锭社会库存108.8万吨，较本周一库存下降2万吨，较上周四库存下降3.8万吨，较2022年3月份历史同期库存增加4.6万吨，较3月初库存月度累计下降18.1万吨。

【交易策略】

从盘面上看，资金呈小幅流出态势，主力多头增仓较多。

国内供给端广西、四川以及贵州地区有少量电解铝复产产能，甘肃、贵州和内蒙有少量新投产能。云南地区延续此前的限产，加上去年已有的第一轮限产，两轮总计约在190万吨左右到枯水期结束。需求方面，下游加工企业开工情况缓慢上升。库存方面，国内社会库存有所减少，伦铝库存有所上涨。

目前下游加工企业逐步复工，供给端存在偏紧预期，库存持续去化，建议偏多思路对待，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注西南地区其他省份情况以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。

（来源：方正中期期货）