高硫供应或形成利好 燃料油价格仍有上行空间

4月3日，燃料油期货主力合约开盘报2760元/吨，今日盘中最高触及2975元/吨，最低下探2758元/吨；截止目前，燃料油主力涨幅超6%。

外盘市场上看，截至目前，纽约商品交易所（NYMEX）燃油今日开盘报2.7235美元/加仑，最高价报2.7642美元/加仑，最低价报2.6830美元/加仑，暂报2.7007美元/加仑。

行情概述：

行情回顾：

3月31日，上海燃料油价格小幅上涨。主力合约2309，以2772元/吨收盘，上涨14元，涨幅为0.51%。

全部合约成交777432手，持仓量减少31332手至565404手。主力合约成交375407手，持仓量增加7988手至251258手。

机构观点：

中财期货分析认为，国际原油市场，伊拉克库尔德地区供给中断叠加OPEC+官员表示维持现有生产计划，油价上涨。高硫燃料油方面，俄罗斯以及OPEC+减产，高硫燃油过剩迎边际好转。国内地炼需求仍有支撑但二次加工利润有所走弱。中东以及南亚发电高峰的到来，未来需求向好。长期来看，供给回落需求有所支撑预计高硫燃料油价格仍有上行空间。

建信期货研报称，高硫方面，俄罗斯宣布将从3月起开始减产，并将能持续至6月，未来可能对高硫供应形成利好，但目前来看，俄罗斯发货量仍处于高位，对高硫支撑尚明不限。需求端，3月全球干散货运价触底反弹，但集装箱市场依然低迷。发电方面，欧洲气价低位运行，IEA在3月报中表示较为温暖的气候使得欧洲地区取暖用油需求大幅回落，且此前所预估的气转油需求也可能不复存在。22年4季度OECD欧洲柴油消费同比减少5.6%。另一方面，伴随气温逐步升高，中东以及南亚地区电厂高硫采购量存在增长预期。整体来看，燃料油单边价格预计波动较大，套利方面高低硫价差可能已经走出底部区间。

国信期货点评称，近期航运业表现较为平淡，虽然近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年同期水平。目前亚洲市场燃料油供应相对宽松，整体需求平淡，下游贸易商大规模采购情绪不高。国内方面，第一季度我国原油加工量稳中有升，船用油原材料供应相对稳定，在下放第一批低硫船用油出口配额之后，市场燃料油总供应量稳步回升。原油预期较强将支撑燃油价格。