焦炭现货仍有调降风险 短期行情仍跟随钢材

4月3日，焦炭期货主力合约开盘报2735.0元/吨，今日盘中最高触及2750.0元/吨，最低下探2626.0元/吨；截止目前，焦炭主力跌幅超3%。

【行情复盘】

3月31日，焦炭期货主力合约收涨2.77%至2743.5元/吨，当日最高价报2765.5元/吨，最低价报2678元/吨，持仓量：-1229手至30547手，成交量：34095手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持112手至17808手，空头合计减持134手至17054手。据统计焦炭期货主力持仓呈现多增空减局面。

【机构观点】

1、华泰期货：短期焦炭难有独立行情

焦炭方面，焦化利润得到修复，焦企开工积极性小幅回升，供应趋于宽松。随着钢材价格的下调，钢厂利润受到压缩，控制到货为主，补库意愿不强，但铁水产量有望继续走高，对焦炭需求仍有支撑。短期焦炭难有独立行情，仍将跟随钢材，板块内呈现偏弱格局。

2、中信建投期货：焦炭现货仍有调降风险

 焦企库存转降，钢厂补库积极，港口库存下滑；整体库存稳中有增，焦炭库存驱动中性。钢厂场内焦炭库存可用天数转增。下游需求及价格不乐观，钢厂盈利修复放缓，铁水产量创新高；成本支撑松动，吨焦利润修复，焦企生产积极，焦钢产量比下滑；焦价时隔80天落地第三轮下跌。焦钢毛利差高位，铁水产量逐步见顶，供应同步增加，市场悲观预期渐起；由于成本松动，焦炭现货仍有调降风险，预计继续跌1-2轮，目前盘面基本平水。焦钢毛利差3.5%，尽管高炉供应与利润劈叉，但成本松动导致利润驱动（空）得以强化；焦炭库存驱动中性，现货仓单2740，J05合约基本平水。