国内消费端逐渐恢复 棉花价格下方有较强支撑

4月7日，棉花期货主力合约开盘报14485元/吨，今日盘中最高触及14715元/吨，最低下探14475元/吨；截止目前，棉花主力涨幅达1.8%附近。

【行情复盘】

4月6日，棉花期货行情走势图显示：棉花期货主力合约收涨0.94%至14485元/吨，当日最高价报14505元/吨，最低价报14280元/吨，持仓量：-5996手至375632手，成交量：117977手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持331手至236769手，空头合计减持2281手至259709手。据统计棉花期货主力持仓呈现多增空减局面。

【市场消息】

4月7日讯，截至4月6日当周，张家港保税区棉花总库存1.7万吨，较前一周环比增加0.27%；其中，保税棉1.46万吨，较前一周环比增加1.2%，非保税棉0.24万吨，较前一周环比减少5.0%。从进口棉来源地来看，美棉占比46.35%，较前一周增加1.34个百分点；巴西棉占比28.04%，较前一周减少0.41个百分点；印度棉占比10.17%，较前一周减少0.64个百分点；其他国家及地区占比15.45%，较前一周减少0.29个百分点。

4月6日讯，截至3月31日，全国棉花加工总量约为626.09万吨，同比增长15.6%。全国400型棉花加工企业3128级籽棉平均收购价格为6.5元/公斤，同比下跌29.2%。分区域看，新疆平均收购价格为6.4元/公斤，同比下跌30%；内地平均收购价格为7.8元/公斤，同比下跌17.8%。

【机构观点】

银河期货：预计短期内棉花震荡走势

本年度棉花现货供应相对充足，最终新疆棉产量大概率在630万吨左右，但是目前新年度皮棉销售进度尚可，销售量远高于去年同期，因此价格下跌时轧花厂抗价意愿强。消费端，最近下游表现尚可，纺企原料库存增加，棉纱库存在低位，纺纱利润尚可，但是后期订单不足，特别是出口订单情况较差。国内消费端逐渐恢复，但是出口消费差，综合来看短期消费不错，中长期情况有待进一步观察。短期内新疆棉大幅增产利空市场，而下方有成本支撑，预计短期内震荡走势。后期继续关注宏观层面，欧美银行危机问题是否持续发酵。

冠通期货：棉价下方有较强支撑

在国内消费政策助力下，以及现货市场边际好转，棉花库存步入去化阶段，棉价近期偏强运行。从中长期看，随着新棉种植面积预期减少，以及政策持续发力下，棉价下方有较强支撑，期棉将维持高位宽幅震荡格局，关注区间内震荡攀升行情，震荡偏多思路。