4月18日期市导读：原油基本面改善明显 豆粕期价探底反弹

贵金属早评

【黄金】

行情回顾：昨日COMEX6月黄金期货下跌0.44%，收报2007美元/盎司。

宏观面：昨日现货黄金跌至2000美元的关键水平之下，受到美元走强和美债收益率上升的压力，投资者寻找关于市场是否会看到美联储在5月份“最后一次”加息的线索。纽约州4月份制造业活动五个月来首次增加，有助于增强美联储5月份加息的预期。制造业指数4月跃升35.4点，至10.8，经济学家此前预计读数为负15。读数高于零表明经济状况正在改善。这是5个月来首次出现正值。全美房屋建筑商协会4月信心指数上升1点至45，这是建筑商信心连续第四个月改善。昨日里奇蒙德联储主席巴尔金表示，他希望看到更多证据表明美国通胀正在回落至央行2%的目标。本周至少有八名美联储高级官员本周将发表讲话，其中包括三名理事，这可能会引发大量头条新闻，进一步推动事态发展。

基本面：4月17日，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持有量为925.7吨，较前一交易日减少2吨。自美国两大地区性银行倒闭引发银行业危机以来，有近30吨黄金流入SPDR，结束了连续10周的资金流出。

后市展望：银行业危机以来，黄金近一个月升势强劲，但本周升势动能似乎略有放缓，并在上周五出现技术性回调。随着市场对美国银行体系崩溃的担忧开始缓解，市场对黄金的避险需求下降，黄金和白银面临一些抛售压力并不令人意外。总体上黄金中长期看涨的逻辑没有改变，但短期涨势放缓，金价的回落表明正在进行技术回调。2000美元是本轮涨势的强力支撑位。

操作建议：中长线维持看涨预期不变，短线涨势放缓，需注意回调风险。上方前高2063美元、2,078美元（2022年3月高点）、2089美元（2020年8月高点）可能被视为接下来的看涨目标。下方2000美元(心理水平，静态水平)将作为初始支撑，继而是1,975美元至1,950美元一带的支撑。

【白银】

行情回顾：昨日COMEX5月白银下跌1.3%，收报25.115美元/盎司。

宏观面：同黄金 

基本面：4月17日，全球最大白银ETF iShares Silver Trust持有量14526.07吨，较上一交易日减少约85.8吨。

后市展望：白银走势近期仍以贵金属属性为主，基本走势与黄金相同。

操作建议：中长线维持看涨预期不变，短线涨势放缓，注意回调风险。

黑色系早评

【螺纹】

行情回顾：昨日螺纹2310上涨0.31%。

基本面：数据显示，上周螺纹钢周度产量301.64万吨，环比上升0.41万吨，钢厂库存268.41万吨，环比上升5.64万吨，社会库存799.13万吨，环比下降14.68万吨.钢材五大品种周度产量983.17万吨，环比上升1.77万吨，两库库存合计2025.69万吨，环比下降20.76万吨。

核心观点：近期螺纹短线偏弱震荡，等待螺纹2010合约在120日均线有支撑企稳迹象后轻仓试多

交易策略：建议暂时观望

【铁矿、焦煤、焦炭】

行情回顾：昨日铁矿2309下跌0.06%、焦煤2309上涨0.74%，焦炭2309上涨0.19%。

基本面：数据显示，上周全球铁矿石发运总量2306.8万吨，环比减少530.3万吨，澳洲巴西铁矿发运总量1752.8万吨，环比减少599.3万吨。4月14日，全国45个港口铁矿库存为1.29亿吨，环比下降241.47万吨，焦煤港口库存179.8万吨，环比上升12万吨。

核心观点：黑色近期偏弱震荡，尚未企稳。

交易策略：建议观望

农产品早评

【油脂】

行情回顾：油脂期价震荡整理，截止收盘，豆油Y2309合约下跌0.51%，棕榈油P2309合约上涨0.42%，菜油OI2305合约上涨0.02%。

基本面：马来西亚将5月份毛棕榈油的出口税维持在8%，但将5月份的参考价从4月份的4031.45林吉特/吨上调至4063.58林吉特/吨。据数据显示，2023年4月1-15日马来西亚棕榈油单产增加16.89%，出油率增加0.86%，产量增加22.50%。

后市展望：全球油脂供给增加和消费疲弱影响油脂价格。油脂再次回落为中期做多提供较好的机会。

操作建议：观望。

【粕类】

行情回顾：豆粕期价探底反弹，截止收盘豆粕M2309合约下跌0.70%，报收35637元/吨。

基本面：国内油厂开机率普遍较低，限产限提加剧了市场供应恐慌，加之终端集中补货，引发豆粕现货价格大幅攀升。4月14日国内主流油厂豆粕成交缩减，成交量为213300吨，较上日减少114500吨。现货成交量为104300吨，较上日减少77200吨。基差成交量为109000吨，较上日减少37300吨。成交均价为4182.9元/吨，较上日上涨174.83元/吨，连续第四日攀升，刷新1个月高点。

后市展望：尽管一季度中国大豆进口量大幅增长，但3月进口量环比下降以及近期多地大豆到港卸货延迟，部分油厂豆源紧张，停机等豆现象扩大，多地出现豆粕断货现象，刺激市场现货反弹。但豆粕期价整体维持震荡的可能较大。

操作建议：观望为宜。

有色早评

【沪铝】

宏观面：4月15日，数据显示，全国一二手房市场延续2月回暖行情，3月份70城新房、二手房房价环比上涨城市双双增加，其中，新房上涨城市数量超60城，达到近三年来的峰值；二手房价格上涨数量超50城，达到自2021年4月以来的峰值。

基本面：4月17日，长江有色市场1#电解铝平均价为18,750元/吨，较上一交易日增加60元/吨；上海、佛山、济南、无锡四地现货价格分别为20,280元/吨、19,090元/吨、18,710元/吨、18,680元/吨。4月17日，电解铝升贴水维持在贴水10元/吨附近，较上一交易日下跌30元/吨。4月14日，LME铝库存为530,650吨，较上一交易日减少125吨，注销仓单占比为14.64%。

后市展望：美国CPI数据超预期，通胀继续放缓。美联储加息节奏有望放缓，下半年可能结束紧缩状态。目前铝价逼近铝冶炼成本，下方成本支撑较明显。铝库存小幅下降，供应小副增长，需求缓慢恢复。目前宏观压力依然较大，沪铝趋向于震荡趋势。

操作建议：暂时观望。

【沪铅】

基本面：4月17日，长江有色市场1#铅平均价为15,400元/吨，较上一交易日增加75；上海、广东、天津三地现货价格分别为15,000元/吨、15,250元/吨、15,250元/吨。4月17日，1#铅升贴水维持在贴水-155元/吨附近，较上一交易日减少40。4月14日，LME铅库存为26,400吨，较上一交易日减少200吨，注销仓单占比为14.68%。

后市展望：铅库存仍然处于较低水平，铅加工费继续处于低位，铅蓄电池需求不佳。铅蓄电池出口增长快速，对铅价有一定支撑。铅以震荡趋势为主。

操作建议：暂时观望。

能源化工早评

【原油】

行情回顾：OPEC+联合减产对油价的提振作用继续存在，NYMEX原油期货继续在80美元上方运行。

宏观面及基本面：目前主导油价的仍是OPEC+减产，国际能源署警告称OPEC+进一步减产将导致今年原油市场出现比此前预期更大且更早的供应短缺，5月份《石油市场月度报告》预计到年底全球石油日均供应量将减少40万桶，其中OPEC+以外的产油国3月开始每日增产100万桶，但OPEC+原油日产量减少140万桶。国际能源署报告中指出，尽管近几个月来，发达国家的石油需求因天气变暖和工业活动低迷而放缓，但中国和其他非经合组织国家的强劲增长正在有力地抵消这一影响。2013年第一季度，经合组织石油日均需求同比下降39万桶，但中国需求强劲反弹使全球石油日均需求比去年同期水平高出81万桶，需求总量达到1.004亿桶。

后市展望：目前原油基本面改善明显，一方面OPEC+主导供给缩减，另一方面，中国引领需求复苏。

操作建议：待回落调整后考虑做多。  

【塑料及PP】

行情回顾：昨日聚烯烃期货大幅反弹，至收盘PP2309上涨1.02%，塑料2309上涨1.028%。

基本面：PE方面，原油价格上涨，聚乙烯成本支撑增强；供应端，检修装置变化不大，供应压力缓解有限；需求端，下游需求跟进放缓，市场心态偏空，提振力度有限。预计本周聚乙烯价格震荡窄幅波动为主，华北主流7042价格在8200-8300元/吨左右。

PP方面，油价高位波动，成本支撑存在。但是聚丙烯即将进入需求淡季，对原料采购积极性不高。贸易商出货依然缓慢，中间环节库存维持高位。市场心态谨慎，拿货速度缓慢。

后市展望：近期聚烯烃基本面对价格支撑不强，但是油价反弹，对聚烯烃有提振。

操作建议：激进投资者塑料多单可考虑继续持有。

（来源：华龙期货）