鸡蛋期价震荡反弹 五一节前或迎来集中采购

【行情复盘】

周二，商品市场情绪继续回暖，农产品板块大涨，鸡蛋期价震荡反弹，月间近强远弱。截止收盘，05合约收于4416元/500公斤，环比前一交易日涨0.50%，主力09合约收于4375元/500公斤，环比前一交易日跌0.32%。

鸡蛋现货价格本周稳中偏强，主产区蛋价4.72元/斤，环比上昨日涨0.07元/斤，主销区蛋价4.96元/斤，环比昨日涨0.03元/斤，全国均价4.74元/斤，环比上周五持平，淘汰鸡价格6.30元/斤，环比昨日持平，近期白羽肉鸡价格处于高位，对蛋价形成边际利多。

【重要资讯】

周度数据显示，截止2023年4月14日当周，全国鸡蛋生产环节库存1.30天，环比前一周降0.13天，同比降0.38天，流通环节库存1.0天，环比前一周降0.07天，同比降0.05天。淘汰鸡日龄平均523天，环比上周提前1天，同比延后28天，淘汰鸡鸡龄维持高位。

上周豆粕及玉米价格止跌反弹，蛋价持稳，蛋鸡养殖利润小幅回落，第15周全国平均养殖利润0.80元/斤，周环比跌0.06元/斤，同比高0.79元/斤。

第15周代表销区销量7665吨，环比增1.55%，同比增12.37%。截止2023年3月底，全国在产蛋鸡存栏量11.88亿羽，环比2月增0.33%，同比增2.78%。

【行情点评】

本周农产品板块经历大跌后情绪企稳，饲料养殖板块出现反弹。但3月份以来饲料原料价格明显松动，带动养殖成本持续下移，蛋鸡补栏预期回暖，资金抢跑配置鸡蛋远月合约空头，09预期大跌后形成深度贴水。

鸡蛋基本面上，当前在产存栏蛋鸡绝对量依然处在历史同期偏低位置，同时老鸡占比仍然较高，清明节后老鸡占比有望高位回落，2022年四季度以来鸡苗价格快速反弹可能反应补栏积极性在逐步回归，4月份新增开产量或将仍然不弱。

综合来看，鸡蛋基本面逐步过度至供需双强，五一节前可能迎来集中采购补库。边际上，二季度禽肉、蔬菜等生鲜品价格止跌反弹也对蛋价形成边际利多。但由于供给逐步恢复蛋价可能也难以出现去年同期的超预期上涨。此外春季补栏已经积极回暖，本年度蛋鸡产业周期存在下行风险。

操作上，近端原料价格高位回落持续拖累蛋价走低，消费不弱的情况下，鸡蛋现货价格可能仍然较为抗跌。中长期参考蛋鸡产能周期逢高布局06以后合约空头逻辑不变。关注鸡苗价格对补栏积极性的验证及饲料原料价格下跌的边际风险。基差及月差偏高的情况下，期价容易反复。

【交易策略】

短期单边反弹，买5抛9套利择机离场。

（来源：方正中期期货）