沪锡主力一度跌近3% 后市行情该如何演绎？

4月19日，国内期市有色金属板块涨多跌少。其中，沪锡期货主力合约今日盘中直线跳水，一度跌近3%；截至早盘收盘，沪锡主力摸高224920元/吨，下方探低215600元/吨，跌幅达1.43%，报219210元/吨。

目前来看，沪锡盘面大幅拉涨后，短期恐有高位回调压力，价格波动剧烈。对于锡后市行情将如何运行，相关机构观点汇总如下：

中信期货指出，供应端，国内锡锭产量不及预期，冶炼利润有所减少，锡锭供应有所下滑；缅甸佤邦停止矿产活动的政策将对全球锡矿供应造成较大影响，但由于锡矿出口税收对政府极为重要，具体落实情况有待观察。需求端来看，手机等终端出货表现偏弱，下游需求有复苏迹象，但复苏进度较为缓慢，订单状况没有明显好转，沪锡库存在高位，未见明显去库拐点，下游对价格较为敏感。中短期来看，近期消费情况不佳和库存较高使得锡价承压；而矿端供给不足和需求恢复的预期叠加下游库存低位对锡价有所支撑，在佤邦事件影响下，锡价将震荡偏强运行。

长江期货研究表示，当前锡市下游需求回暖和矿端短缺两者共振，有望驱动锡价运行中枢上行。但缅甸当局对锡矿出口收入的依赖程度较高，未来长期性的禁采可行性并不高，当地具体实施细则尚不明朗，短期内不建议投资者继续追高。

东海期货研报称，若佤邦禁采矿山政策实施落地，国内将面临巨大的锡矿缺口难以填补。主要供应国缅甸输送量下滑，因开采成本受矿石品位下降、人工成本上升、锡价大跌等因素影响，缅甸地区锡矿供应预计减少，近期国内锡矿加工费也持续走低，暗示锡矿供应紧张。当下40%锡精矿加工费已经贴近于炼厂生产成本，若加工费再度下行，冶炼企业生产积极性或将有较大受损。目前电子订单依然较差，短期未看到修复的迹象。关注缅甸佤邦禁止矿山开采政策的实际执行情况，若执行力度不及预期，将对价格带来较大负面影响。可以关注矿贸的出货节奏，若政策执行将会体现在矿贸的惜售情绪上。关注冶炼厂的开工变动，若开工率快速下滑，矿端紧缺将更快传导至供应端。预计锡价短期内波动幅度剧烈。