纸浆依旧供强需弱 预计维持震荡偏弱趋势

4月26日日间收盘， 纸浆期货主力合约下跌1.45%，收于5178.00元/吨。纸浆的金融属性强，主要关注汇率、国际各港口的库存和进口情况。今年2月中旬开始至今，纸浆盘面无法被高价外盘价格支撑住，终端需求的疲软负反馈至上游，纸浆成交情况较差，盘面一路下行。

【机构观点】

华泰期货：近期离岸人民币汇率小幅上涨至6.89附近，纸浆进口价格受到支撑。纸浆金融属性较强，需要密切关注离岸人民币兑换美元情况以及纸浆贴水情况。截止4月第2周，各港口纸浆库存量为198吨，较上周增加2.33%。近期国际纸浆发运至中国数量陆续增加，且目前各港口纸浆库存继续处于高位。外加国内市场需求转弱，下游纸场开工率下降，维持刚需采购，对纸浆价格形成有效压制。目前纸浆提前进入淡季，并且下游产品白卡纸，生活用纸也提前进入消费淡季，订单量及开工率均有明显下滑。成品纸产销开始走弱，导致纸场对四月份消费量保持悲观态度。预计纸浆短期内成交难有起色，供强需弱的态势还持续，纸浆价格或将继续下移。