4月28日期市早参：棕榈油短期走势较弱 沥青期价将偏弱整理

螺纹

逻辑：周四，螺纹钢2310合约价格先扬后抑，收盘报价3691元/吨，较前一交易日结算价下跌11元/吨，跌幅0.30%。基本面上看，最新数据显示，螺纹钢产量下滑，表需回升，库存保持去化，产消库数据偏多，但成本端铁矿石跟焦炭价格大幅下挫拖累钢价。技术分析上看，螺纹钢2310合约周线MACD死叉偏空，但小时级别MACD黄白线金叉上扬偏多。日内支撑位关注3660附近，压力位参考3760左右。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

趋势观点：建议以观望为主。

白糖

逻辑：周四，白糖2307合约震荡运行，收盘报价6898元/吨，较前一交易日结算价上涨23元/吨，涨幅0.33%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2307合约多单持仓435767手，空单持仓415993手，多空比1.05。2022/23榨季全球糖产量低于预期，处于偏紧状态，叠加内外糖价差倒挂明显和配额制度的约束，3月进口食糖同比下跌46.56%，支撑糖价，但期价大幅上涨对利好有所消化，且巴西港口待装糖船从45艘增加至50艘，供应预期或有改善；技术面上，因近期糖价不断走高，需注意期价高位技术性回调风险，以及市场宏观情绪的影响。多空因素交织下，预计市场短期或高位宽幅震荡运行。

趋势观点：建议以观望或逢低试多为主。

生猪

逻辑：周四，生猪2307合约先扬后抑，收盘报价16285元/吨，较前一交易日结算价下跌45元/吨，跌幅0.28%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2307合约多单持仓22548手，空单持仓23573手，多空比0.96。养殖企业惜售情绪再起，部分企业开启二次育肥，出栏量缩减，疫情影响逐渐消退，旅游、跨区流动增加，五一假期存消费提振预期，加之猪粮比价持续低位，政策性收储预期增强，但供应整体较充足，市场消费仍处于淡季，终端需求跟进不畅，市场无明显利好。综合来看，在市场供大于求局面仍未明显改善下，预计市场短期或低位宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以观望为主。

鸡蛋

逻辑：周四，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4214元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.07%；持仓量约12.47万手，日增仓约-0.38万手。现货方面，鸡蛋现货价格保持稳定，鸡蛋库存略有下滑但整体库存维持高位，五一节前备货不旺，终端消费仍显乏力，数据显示，截至4月27日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.92天，流通环节库存可用天数为1.52天。持仓方面，4月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约6.36万手，空单持仓约7.12万手，多空比约为0.89，净多持仓约为-0.76万手。整体来看，节前备货对价格的提振并不明朗，叠加南方降雨偏多，鸡蛋储存难度加大，蛋价承压，但在经历了连日下行的背景下，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行预。

趋势观点：建议以观望为主。

棉花

逻辑：周四，棉花期货主力合约CF2309收盘报价15225元/吨，较前一交易日结算价下跌10元/吨，跌幅0.07%，持仓量约65.33万手，日增仓约-1.1万手。现货方面，棉花现货价格多数上涨，本年度棉花加工临近尾声，库存压力有所缓解，叠加新年度种植面积下降预期，提振棉价；下游后续新增订单有转弱势头，但当前轻纺城的成交量偏好。持仓方面，4月27日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2309合约多单持仓约36.28万手，空单持仓约46.02万手，多空比约为0.79，净多持仓约为-9.74万手。整体来看，短期内预计棉价宽幅震荡偏强运行，关注新季棉花种植、产区天气等情况。

趋势观点：建议轻仓逢低做多。

棕榈油

逻辑：周四，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价6872元/吨，较前一交易日结算价下跌136元/吨，跌幅1.94%。现货方面，数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌123元/吨。国际方面，印尼贸易部高级官员周四称，5月起印尼将把棕榈油国内市场义务（DMO）下调至每月30万吨（目前为45万吨），政府还将把棕榈油出口比率从1:6收紧至1:4。国内棕榈油需求一般，但由于前期进口利润倒挂导致近期到港偏少，国内库存连续7周小幅下滑，截至4月21日当周，国内棕榈油库存为85.53万吨，较前一周降低4.26万吨，降幅4.74%，但总体仍居高位。印尼或将逐渐放开出口，马来西亚出口数据疲软，叠加原油大幅下挫，棕榈油短期走势仍然较弱，预计棕榈油期价短期仍将以偏弱震荡整理为主。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

沥青

逻辑：周四，沥青期货主力合约BU2307收盘报价3664元/吨，较前一交易日结算价下跌79元/吨，跌幅2.11%。供应方面，数据显示，截至4月26日，国内沥青周度产量为36.4万吨，较前一周降低2.6万吨，降幅6.67%；截至4月25日，国内沥青社会库存为70.4万吨，较前一周增加3.2万吨，增幅4.76%；企业库存为68万吨，较前一周增加3.5万吨，增幅5.43%。随着项目动工增加，市场需求缓慢向好，但近日船货有集中到港现象，且近日南方地区降雨较多影响提货，导致库存增加，叠加国际宏观因素导致原油大幅下挫，预计沥青期价短期将以偏弱震荡整理为主，关注原油价格变动。

趋势观点：建议以观望为主或轻仓逢高短空。

豆粕

逻辑：周四，豆粕期货主力合约M2309收盘报价3450元/吨，较前一交易日结算价上涨11元/吨，涨幅0.32%。供给方面，二季度为国内进口巴西大豆到港高峰期，巴西港口升贴水报价维持低位运行，国内供应改善，进口大豆成本回落。需求方面，豆粕市场走货仍偏少，本周后期提货的豆粕价格回落，下游饲料企业维持安全库存。技术面，豆粕主力合约周线和月线MACD指标呈现空头趋势，市场情绪较弱。综合分析，投资者或可逢高做空。

趋势观点：建议以逢高做空为主。

苹果

逻辑：周四，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8515元/吨，较前一交易日结算价上涨1元/吨，涨幅0.01%。现货方面，山东产区交易多集中在烟台产区，客商按需采购，整体走货速度尚可。西部产区果农余货不多，客商存货成为交易主流，其中陕西洛川库内包装发货客商较多，其他产区多以存货商自提出货为主，主流价格行情变化不大。新季苹果方面，目前正值花期，天气的变化或对产量预期造成扰动。目前苹果期价经过反弹来到压力位，短期期价或震荡运行。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

甲醇

逻辑：周四，甲醇期货主力合约MA2309收盘报价2330元/吨，较上一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅2.51%。甲醇09合约估值偏低，主要是成本端重心下移的影响。虽然煤炭价格在第一季度持续下跌，但甲醇不存在结构性库存压力，甲醇09合约不宜过分看空。随着天气逐渐转暖，尤其是用电高峰期的临近，煤炭下跌趋势会逐渐放缓。短期来看，甲醇受成本端影响较大，投资者或可轻仓试空或者观望为主，中长期来看，甲醇09合约在2300附近有强支撑，或可轻仓试多，中长期持有。

趋势观点：建议以空仓观望为主。

玻璃

逻辑：周四，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1753元/吨，较上一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅3.31%。近期玻璃期现一路上扬，库存也逐渐去库，尤其是保交楼政策资金的落实对市场有较大的促进作用，随着天气的转暖，各工地开工也逐渐恢复，下游囤货较为积极，今年市场对地产普遍存在乐观预期。短期来看，玻璃期现涨幅较大，尤其是库存多转移至贸易商手里，实际工地消费有待观察，而且五一长假玻璃生产企业有累库预期，持有多单的投资者或可逢高止盈观望，激进投资者或可逢高短空为主。

趋势观点：建议以空仓观望或逢高短空为主。

（来源：华创期货）