供需结构走弱 PTA短期预计维持偏弱运行

近期TA成本端大幅下降，原油大跌，PX和石脑油均大幅下跌，且需求端亦有降负趋势，故PTA价格维持跌势。

【机构观点】

长城证券：上游来看，美联储如期加息25个基点，同时近期欧美银行业危机叠加美国债务上限问题引发市场担忧，避险情绪开始升温，短期原油基本面利多无法对于油价走势起到主导作用，油价本周大幅下跌。PX方面，近期PX装置开工率依旧偏低，px供应偏紧下或将使其价格表现相对油价更为坚挺。

供应端来看，近期PTA装置开工率维持稳定，玑货市场流通性依旧偏紧。需求端聚酯各品种利润表现低迷，聚酯综合利润维持亏损，而聚酯工厂在4月底降价促销带动聚酯库存短暂去化，但库存绝对量同比依然处于中性偏高状态。聚酯开工近期小幅下滑，当前聚酯企业减产效果仍不明显，未来需重点关注聚酯企业减产降负情况。终端织造开机率持续下降，内销市场局部转淡，外贸订单下达缓慢。整体来看，短期油价大幅下行或将使得前期成本端支撑不复存在，叠加近期PTA自身供需结构表现边际走弱，预计短期PTA价格或将跟随成本端偏弱运行。