花生期货价格涨幅受限 散油榨利持续亏损

【行情复盘】

期货市场：花生10合约期价周四震荡偏强，收涨56点或0.52%至10736元/吨。

现货市场：国内花生价格平稳偏强运行。产区上货量有限，受盘面带动产区报价稳中偏强运行。河南、东北部分产区报价偏强100元/吨。市场询价问获增多，但实际成交量仍然有限。目前东北308通货米报价11200-11800元/吨，花育23通货米报价11700元/吨。河南产区白沙通货米报价11200-11800元/吨。油厂多为进口米订单，国内到货量稀少。港口苏丹精米报价10400-10450，高价成交有限。

【重要资讯】

根据监测数据，国内部分规模型批发市场上周到货4900吨，环比减少26.54%，出货量1950吨，环比减少42.48%。上周批发市场到货及出货均减少，到货减少因销区客商高价采购谨慎，出货减少因需求疲软，下游有一定库存。

据调研显示，截止到4月28日国内花生油样本企业厂家花生库存统计66921吨，与上周相比增加2360吨。

据调研显示，截止到4月28日国内花生油样本企业厂家花生油周度库存统计36700吨，与上周相比减少300吨。

【套利策略】

10/01正套。

【交易策略】

短期来看，5月份塞内花生到港季节性偏多，对油料花生供给形成一定补充，库外水分偏高货源天气转暖前有一定销售需求，但产区花生库存较常年明显偏低的背景下季节性抛售带来的价格压力相对有限，苏丹武装冲突对持货商看涨情绪形成提振。需求端，花生散油榨利持续亏损，压榨厂对油料花生收购意愿偏差，部分压榨厂仍未入市收购，部分压榨厂持续下调收购价格。整体上呈现供需双弱的背景。

中长期来看，5月份后进口花生到港或季节性逐步减少。关注苏丹武装冲突持续时间及辐射区域，是否会影响中长期国内花生到港及6-7月份苏丹花生播种。据数据，春花生种植面积同比下滑35%，麦茬花生种植面积同比预增。结转库存明显偏低的背景下库内优质货源持货商惜售情绪将较强，市场对于产区天气的容错率偏低。

花生短期整体上仍呈现供需双弱的模式，产区库存偏低、苏丹武装冲突以及春花生种植面积偏少对10合约持续产生提振，但大宗油脂油料供给转向宽松，散油榨利持续亏损使得花生期价继续涨幅受限。期价运行空间参考10000-11000。

（来源：方正中期期货）