高库存问题依旧 PVC弱势局势难改

五一节后，PVC期货行情进一步低迷，期货、现货市场同步走弱，低价货源充斥市场。除了现货和期货价格出现了明显的回落之外，假期前后的检修与开工也呈现出较大的不同。据了解，受部分检修装置重启的影响，同时新增检修数量不多，PVC行业近期开工明显提升。社会库存和上游库存累库，高库存问题依旧。而在需求端，内需表现偏弱，短期价格震荡偏弱。

【机构观点】

南华期货：虽然目前PVC利润仍然处在较低的水平，但节后PVC负荷仍然如期回升，本周PVC整体开工负荷率76.13%，环比提升4.40个百分点，前期检修损失量逐步回归。在近期装置逐步回归之后，PVC盘面再度明显承压。

方正中期期货：当前PVC市场货源供应充裕，而需求端始终难以发力，供需关系偏向宽松，进而导致社会库存迟迟难以去化，市场维持高库存状态。据卓创资讯统计，目前华东和华南合计库存为41.68万吨，也是近几年同期的高位。长周期看，需求无法消化高供应，市场大概率还是需要新一轮的供应挤出才能平衡。而自春节以来，PVC只有3月的表需反馈尚可，4月之后的需求反馈就明显不及预期。未来需求进一步回暖的空间较为有限，大概率维持弱势状态。