纯碱投产压力尚在 机构建议新单反弹逢高抛空

从基本面来看，纯碱当前现货价格维稳，重碱均价为2821元/吨(-70)，轻碱均价为2543元/吨(-61)，轻重碱价差为278(-9)。本周纯碱开工率下降至93.54%(-0.87%)，产量下降至62.5万吨(-0.86%)。纯碱厂家库存为52.79万吨(+20.61%)， 其中重碱累库幅度大(+20.39%)。需求端，本周纯碱表需为53.48万吨(-7.71%)。

对于纯碱期货，整体的驱动依旧是向下，后面的利多太遥远又缺乏说服力。近期，纯碱的现货仍属于价格松动的阶段，总体偏空对待。

【机构观点】

银河期货：纵观4月份，纯碱供应维持高位，库存累积。5月碱厂库存或走平，预计现货价格将逐步企稳。不过由于对纯碱的消耗尚在扩张，同时玻璃厂采购回升，碱厂库存累积的状态有望改观。

另一方面，远兴能源的投产对9月纯碱仍然构成较大压力。近期有传闻远兴能源投产可能提前，故纯碱压力加大。但当前期货市场远月合约大幅低于现货价格，基差巨大，对市场有一定支撑。本轮纯碱下跌之初我们一直在提醒大家抛空9月合约，目前大幅下跌之后注意止盈。操作上9月纯碱原有空单继续持有，新单反弹逢高抛空。