玉米市场整体供需背景宽松 价格延续弱势运行

北京时间5月16日，国内期市，玉米期货主力合约日内窄幅波动，现报2544.00元/吨，涨幅0.83%，盘中最高触及2563.00元/吨，最低下探至2533.00元/吨。

乌克兰粮食协会预计该国2023/24年玉米出口量将降至1900万吨，玉米产量将降至2110万吨。

北达科他州的生产商已经将玉米种植面积削减20%，俄亥俄州的玉米预计将在本周初开始播种。

5月16日至5月24日期间美国玉米主产区均有小雨。玉米种植带中，从达科他州到密歇根州的温和干燥天气对之前耽搁的夏季作物种植工作来说几乎是理想的。

机构观点：

大越期货点评：从供应来看，由于玉米市场价格低位运行，部分贸易商出货意愿增强，出现高报低走情况。华北部分贸易商出玉米，为收小麦准备资金及库容。从需求看，深加工企业的开工有小幅度增加，但从整体来看，部分企业暂时停收。饲料企业收购谨慎，关注新季小麦上市情况，目前小麦收购增多。从替代品来看，湖北新季小麦陆续上市，饲料行业关注度较高，收购意愿较强，对玉米市场形成利空。预计本周玉米市场在供应、需求、替代、期货等多方面表现不佳的情况下，价格延续弱势运行。

国信期货认为，土耳其表示各方即将就延长黑海港口农产品外运协议达成一致，黑海粮食运输中断风险下降。国内方面，基层农户余粮不多，贸易商因整体市场氛围偏空而持粮心态不强，新作方面，农业农村部预估23/24年播种面积较上年小幅增加，产量为2.8亿吨，较上年增加约500万吨，供应总体趋于宽松；消费方面，目前饲料企业玉米库存处于低位，但因小麦及进口替代品影响，饲料企业对国产玉米需求受到挤占，深加工方面，加工利润亏损幅度有所缩小，开机率小幅回升，但产成品及原料库存高位，采购需求亦较弱。综合来看，玉米市场整体供需背景宽松，但玉米期货经过前期下跌后，已经逼近新作成本且贴水现货较高，预计短期进一步大幅下跌可能性比较小。