镍价重心出现显著下移 供需过剩逻辑或不变

5月17日，沪镍期货主力合约开盘报165000元/吨，今日盘中最高触及166630元/吨，最低下探162530元/吨；截止早盘收盘，沪镍主力跌幅达1.87%，暂报163910元/吨。

外盘市场上看，截至目前，LME镍今日开盘报21050美元/吨，最高价报21190美元/吨，最低价报21400美元/吨，暂报21072美元/吨。

行情概述：

行情回顾：

5月16日，上海期镍价格跌幅较大。主力合约2306，以165500元/吨收盘，下跌5230元，跌幅为3.06%。当日15：00伦敦三月镍报价21485.00美元/吨，上海与伦敦的内外比值为7.70，与上一交易日持平，上海伦敦市场涨跌幅度相当。

全部合约成交419686手，持仓量增加14446手至181393手。主力合约成交284423手，持仓量增加728手至75705手。

机构观点：

方正中期期货表示，从当前来看，镍价重心出现显著下移。无论从生产还是进口看，供应端都已经在部分兑现改善的预期。展望后市，预计沪镍在160000—190000元/吨波动。后续建议关注现货供应及进口到货情况和现货俄镍升贴水变化，以及交割品牌等进展。宏观上，继续注意美国债务上限短期风险释放情况以及偏空需求预期共振调整对有色板块整体的影响。

恒泰期货分析指出，供应端，国内一级镍供给压力提升，预计俄镍进口节奏将加快；二级镍供应弹性在于印尼NPI、MHP、高冰镍项目实际投产进程及实际产能释放情况。需求上，现阶段不锈钢需求仍较弱；新能源需求边际有所改善；镍合金领域低价补库需求较强。库存上，全球精炼镍显性库存仍处于低位，软逼仓风险仍存。整体而言，沪镍供需过剩逻辑不变，下行趋势不改。