采购需求偏弱 预计玉米反弹空间或有限

5月26日，玉米期货主力合约开盘报2578元/吨，今日盘中最高触及2621元/吨，最低下探2572元/吨；截止目前，玉米主力涨幅达1.95%附近。

北京时间5月26日，芝加哥商业交易所(CBOT)玉米期货价格今日开盘报590.25美分/蒲式耳，现报每蒲式耳594.25美分，涨幅0.59%，盘中最高触及595美分，最低下探588.25美分。

行情概述：

消息速递：

1、5月25日美国玉米进口到岸价格为314美元，较上日涨9美元，进口成本价为2529元，较上日涨65元，连续第四攀升。

2、巴西政府数据显示，5月份迄今巴西玉米出口缓慢，因为目前正值陈季玉米供应耗磬，而港口集中精力出口大豆。巴西外贸秘书处（SECEX）的数据显示，5月1日到19日期间（共计14个工作日），巴西共出口了149,999.3吨玉米,相当于去年5月出口量的13.78%。本月迄今巴西玉米的日均出口量为10,714.2吨，较去年5月份的全月日均出口量49,476吨减少78.3%。

3、巴西谷物出口商协会（ANEC）表示，2023年5月份巴西玉米出口量估计为387,009吨，低于一周前估计的570,618吨。作为对比，4月份玉米出口量为166,193吨，去年5月份出口量为1,090,094吨。5月14日到20日期间，巴西出口4.5万吨玉米；5月21日到27日期间计划出口183,241吨玉米。按照ANEC的估计，今年头5个月巴西玉米出口量为8,204,319吨，仍然显著高于去年同期的4,886,287吨，主要因为前两个月的出口量同比大幅提高。

机构观点：

国新国证期货：主产区基层种植户手中余粮见底，东北基层售粮节奏缓慢，部分区域种植户春耕已完成。目前国内下游养殖利润持续低位，饲企维持安全库存随用随采，深加工企业利润回升刺激开机率提高，但仍处同期偏低水平，大部分企业采购需求偏弱。近期小麦价格回升以及玉米收储消息提振玉米市场价格回升，但是替代品小麦性价比优势及进口完税价格较低压制玉米价格，玉米反弹空间有限。后市重点关注进口玉米到港情况、需求端情况。

国信期货：目前饲料企业原料库存低位，后期有一定的补库需求，但小麦对玉米的低价差仍将限制饲料企业对国产玉米的需求；深加工近期开工率有所回升，对玉米消耗有所增加，使得原料玉米库存连续下降，后期深加工采购需求或有所改善。从盘面来看，玉米连续下跌后，新季合约已经贴近成本，短期或受到一定支撑。综合来看，玉米市场利空因素有所减弱，加之盘面连续下跌后，成本支撑因素渐强，后期玉米或转向震荡。操作上，震荡思路为主。激进者可尝试短多。