铁矿石盘面下跌存在难度 复产对利好带动明显

5月29日，铁矿石期货主力合约开盘报710.0元/吨，今日盘中最高触及714.5元/吨，最低下探701.0元/吨；截止目前，铁矿石主力涨幅超3%。

【行情复盘】

5月26日，铁矿石期货主力合约收涨3.96%至709.5元/吨，当日最高价报712.5元/吨，最低价报665.5元/吨，持仓量：-30655手至751761手，成交量：1188322手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持10784手至423465手，空头合计减持7034手至426967手。据统计铁矿石期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、恒泰期货：短期铁矿石走势以宽幅震荡为主

供给上，上周澳巴发运量有所回落但到港量小幅回升，未来将逐步季节性走高。非主流矿山中印度下调出口关税，发运稳定。内矿供应在恢复，铁矿石供应延续增加态势。需求上，钢材利润好转，负反馈格局趋弱，但粗钢平控政策的预期叠加需求淡季的来临，未来下游钢厂存在减产预期。全国港口库存去库速度放缓，钢厂继续维持极低库存，铁矿石港口累库压力加大。铁矿整体基本面趋于宽松。

总体上，铁矿石虽然目前缺少向上驱动且发改委持续关注铁矿石市场价格的平稳性，但相对利好的是乐观的国内政策预期，盘面进一步下跌存在难度，未来需要持续关注下游钢厂的减产节奏。此外矿价以钢价为锚，钢价的走势将明显影响矿价，短期铁矿石走势以宽幅震荡为主。

2、美尔雅期货：铁矿仍然将继续跟跌

铁矿上周一度跌破前低，但周五反弹力度仍然最为强劲。主流矿发运快速修复，澳洲发运继续冲高，澳洲还重新传出增产传言，巴西发运有一定回升，但冲量启动已偏慢。铁水产量回升至240+，尽管弱势状态下，钢厂利润十分脆弱，但钢厂仍然选择复产和保产为主，短期内复产的压力仍然较大。与复产相对应的是疏港量的回升，但钢厂生矿库存仍然处于底部，烧结矿库存消费比也持续下滑，说明钢厂采购力度还不足以支持复产，目前宏观利好尚无确定性落地，复产对铁矿利好带动最明显，但预计后期产量高位刚性难以维持，铁矿供需矛盾再度加重铁矿仍然将继续跟跌。