豆油预期买船供应充足 油脂油料继续偏空

北京时间5月30日，国内期市，豆油期货主力合约日内大幅下跌，现报7018.00元/吨，跌幅2.04%，盘中最高触及7112.00元/吨，最低下探至6984.00元/吨。

5月30日当周，豆油港口库存录得57.10万吨，最近一个月，豆油港口库存累计增加2.37万吨；美豆休市，6月装船巴西豆理论成本4230按油价7500折算粕理论参考价3788。

7月装船巴西豆对7月合约的贴水报价75美分，折算进口大豆理论成本4195元；5月份豆油价格由8250元降至7500元。

未来6-10日，美国大豆主产州88%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，61%地区有较高的把握认为降水量将高于历史中值。

机构观点：

兴证期货点评：宏观影响减轻，豆油短期或将出现小幅反弹。随着美国债务上限谈判好转，外盘担忧情绪有所和缓，豆油或将出现小幅反弹。但是未来豆油潜在供应量充裕，长期而言，豆油仍将呈现供强于求格局，整体偏弱运行。

建信期货认为，油脂延续弱势，利空云集，跌势暂未结束。CBOT大豆大跌导致油脂油料整体估值下滑，美豆种植天气良好且步伐较快，油脂油料继续偏空。天气对棕榈油产量的影响存在滞后效应，产量改善以及主要生产国印尼在斋月后放松出口限制会促使价格走低，棕榈油相对于竞争对手菜籽油和葵花籽油罕见的溢价也会修正，当前价差导致棕榈油出口需求低迷。国内方面由于买船较少，棕榈油延续去库存，现货基差强势。菜油经过前期大幅下跌，目前价差方面显现出性价比，但暂无明显向上驱动，跟随为主。豆油预期买船供应充足，后期面临累库压力，现货基差近强远弱，且基差报价仍有下滑，现货表现清淡。