基本面
供需：供应端在缓缓恢复，预计6月份产能增加20万吨至4080万吨左右，二季度待复产/新投产能包括广西20万吨，贵州30万吨，内蒙20万吨，及云南的量，二季度末产能有望增加至4080-4100万吨；俄铝年度长单量预计90万吨，年度进口量预计100万吨左右；二季度整体供应预计同比1%左右。
表需84万吨，同比0.4%；下游龙头开工率持稳于65%，终端需求偏弱，中间环节有韧性；进入淡季，需求季节性下滑，铸锭量稍预期稍增加。
库存：本周铝锭社库55.3万吨，周环比减少5万吨；铝棒社库减少1万吨至15万吨；铝锭厂库增加0.4至6.7万吨。LME库存去库0.1万吨，至58万吨。
价差：LME0-3价差-29（8），3-15价差-128（-132），基差1（130），现货成交一般；近月-连三月差back575（565）；铝棒加工费低位持稳；精废价差1250（1080）；欧洲地区溢价持稳，北美溢价持稳。
观点
年度视角：国内产能4500万吨合规产能天花板，4300万吨运行产能天花板压制供应；海外今年可投产项目有限，远期产能投放要到25年之后；
月度视角：欧美加息接近尾声，通胀顽固，工业需求走弱，衰退预期难以证伪，高利率下金融风险容易反复发酵；
周度视角：夏季国内产量仍有增长预期，难以证伪，需求季节性下滑，铸锭量预期增加，铝棒加工费低位，铝锭去库不可持续；
日度视角：精废价差偏高，沪粤价差回升，铝锭成交一般；LME0-3价差单日下降60美金。
总结：远期底部坚挺、中期供增需减，短期超跌反弹。
（来源：上海东亚其实）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铝加权 | -- | -- | -- |
| 沪铝2511 | -- | -- | -- |
| 沪铝2510 | -- | -- | -- |
| 沪铝2509 | -- | -- | -- |
| 沪铝2508 | -- | -- | -- |
| 沪铝2507 | -- | -- | -- |
| 沪铝2506 | -- | -- | -- |
| 沪铝2505 | -- | -- | -- |
| 沪铝2504 | -- | -- | -- |
| 沪铝2503 | -- | -- | -- |
| 沪铝2502 | -- | -- | -- |
| 沪铝2501 | -- | -- | -- |
| 沪铝2412 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 沪铜主力 | -- | -- | -- |
| 沪铝主力 | -- | -- | -- |
| 线材主力 | -- | -- | -- |
| 热卷主力 | -- | -- | -- |
| 橡胶主力 | -- | -- | -- |
| 沥青主力 | -- | -- | -- |
| 燃料油主力 | -- | -- | -- |
| 螺纹钢主力 | -- | -- | -- |
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