供需过剩预期 尿素期货价格仍将面临下行压力

6月5日早盘收盘，尿素主力合约下跌2.51%，收于1712.00元/吨。近期国内尿素市场偏强整理，交投气氛向好。不过中长期来看，新装置投产将导致尿素高供应，而8月份将进入尿素需求淡季，因此整体处于供应过剩格局，预计尿素期货价格仍将面临下行压力。

【机构观点】

国投安信：国内各地区尿素现货价格小幅上调，基差环比偏强。下游和贸易商的补库增多推升现货价格走高，印标的情绪阶段性缓解国内上游累库的现实，但中期来看国内供需依旧偏过剩，盘面维持震荡。

中信建投：整体来看，短期受到印度招标和农需补库刺激，且根据尿素09合约价格计算，期价已经跌破天然气和固定床工艺成本，所以近期现货和期货价格同步出现小幅反弹。然而，中长期来看，印标招标较少，国内出口对接有限;未来新装置投产带来的尿素高供应，农业需求8-9月份后进入淡季，工业需求在经济运行恢复较缓慢的情况之下，尿素期价仍面临下行的压力，操作上建议等待这一波反弹结束后再抛空，注意交易的节奏。